資本動作頻出 國美“家·生活”戰略加速跑

短短幾十天時間，國美零售就與控股股東旗下的國美管理訂立了兩份特別重要的協議，第一份就是上月的長期租賃協議，即國美管理向國美零售出租三處物業長達近20年的使用權，交易作價178.65億元；第二份就是近期訂立的管理服務框架協議，國美零售將獲得國美家、共享共建、打扮家、安迅物流以及國美窖藏五大主體公司為期3年的業務托管權，繼而加速實現“家·生活”各大賽道的協同共振。

國美不但具有長達34年的深厚零售基因，也秉承用戶思維，平臺思維，科技思維，閉環思維的四大指導思想，通過數字化技術創新實現了一店一頁、視頻導購、門店直播等線上線下場景拉通，并借助新品首秀計劃、BOSS直播等創新方式讓消費者足不出戶買到真選好物，輕松獲得滿足感與幸福感。今年上半年，國美零售實現營收260.4億元，同比去年上升36.51%，并通過娛樂化、社交化與賽事花營銷，完成了約7.5萬場直播，觸達超過3800萬用戶。

對于國美零售而言，探索新市場、發掘新玩法、開創新模式是實現業務增量的有效途徑，但隨之而來也會產生較大的經營風險。因此訂立托管協議，可以讓國美零售心無旁騖構建閉環生態，并交叉利用五大戰略資產的優勢能力實現雙向賦能。正如方巍所說的那樣：“五大資產包注入國美零售，提升了上市公司低成本、高效率獲取流量的能力，降低B端全鏈條的綜合費用率，最終讓利給C端，實現‘端到端’的全鏈條優化，最終與消費者、供應商、零售商形成共贏格局”。

為B端降本增效 加碼本地生活服務

國美零售托管“國美家”，還有望推動線下大型城市展廳與小型國美驛站的部署。根據國美內部的拓店規劃，大型城市展廳初期會設在北京與長沙等一線與新一線城市，通過自營與聯營兼顧的方式擴充業態，實現餐飲、娛樂、休閑等綜合性本地服務。而小型國美驛站主要依靠加盟形式，發動廣大個體工商戶與創新創業者的力量，劍指一萬家的開店目標。

方巍認為國美零售通過五大業務模塊的耦合，能夠降低引流成本，貫通線上與線下資源，使得B端避免惡性競爭以及線上線下兩套成本的重復低效支出，節約10%-15%的運營成本。國美零售業可以通過協同管理創造直接的價值倍增，將經營規模不斷擴大。國美零售還可以利用真選與定制供應鏈能力獲得更高的毛利率，實現財務正向循環。

在會上方巍還透露出一個重要細節，國美零售托管交易“進可攻、退可守”。所謂進攻，就是五大戰略資產一旦具備良好的獨立運作能力，就可以通過拆分上市實現在資本市場的擴容，其中打扮家、安迅物流所處在的賽道都具備萬億規模，增量空間巨大。即使五大戰略資產無法實現分拆上市，它們在國美體系內也不是孤立的，而是“家·生活”戰略的一個齒輪，可幫助國美零售上市公司重塑估值。

由此看來，國美零售的未來發展遠超預期，通過“家·生活”第二階段的推進持續釋放動能，或將迎來經營發展道路上的第二增長曲線。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。