近日，游戲開發商游族網絡陷入賣身傳聞，買方可能包括字節跳動、騰訊、阿里互娛、網易、快手、B站等互聯網明星公司。

據彭博社日前報道，B站正在商談購買游族網絡24%的股權和總部大樓，后者目前正在洽談出售事宜。不過，該消息不久后就遭到涉事方的否認，雙方均表示“傳聞與事實不符”。

值得一提的是，B站和游族網絡否認的究竟是收購事宜還是收購比例，雙方均未做更為詳細的解釋。據中國證券報報道，記者早前從兩個獨立消息源獲悉，B站有意收購游族網絡，只是擬收購股權的比例并非前述報道中的24%。

實際上，自游族網絡的掌權者意外離世后，其相關業務如何發展便不斷引發關注。如今，各大廠商在游戲領域收購動作頻頻，而目前的游族無疑是一塊香餑餑。結合本次“賣身”傳聞來看，游族網絡的去向仍不免引發外界更多猜測。

實控人離世前股權質押率近七成，出售股權或將提振股價

游族網絡董事長暨總經理、實際控制人、控股股東林奇因病救治無效于2020年12月25日逝世。2021年1月11日，游族網絡公告，林奇生前直接持有公司股份2.2億股(占總股本23.99%)，由其未成年子女林小溪、林芮璟及林漓三人共同繼承。由三人的母親及監護人許芬芬代為行使股東權益。

而根據游族網絡2020年三季報顯示，林奇累計質押約1.53億股游族網絡股份，股權質押率達69.8%。

據去年10月游族網絡發布的公告，林奇未來半年內到期的質押股份累計數量約為1.36億股，占其所持股份的62.07%，占公司總股本的14.89%，對應融資金額約9.37億元;未來一年內到期的質押股份累計數量為1.72億股，占其所持公司股份的78.18%，占公司總股本的18.76%，對應融資金額11.67億元。

針對林奇的高比例股權質押，游族網絡曾在公告中表示，林奇資信狀況良好，有足夠的資金償付能力，其還款資金來源包括個人薪酬、上市公司股票分紅、對外投資收益及其它現金收入等。林奇有足夠的風險控制能力，質押股份不存在平倉風險或被強制平倉的情形。若出現平倉風險，林奇將采取補充質押、提前購回被質押股份等措施應對風險。

而在林奇去世之后，其此前質押的股權成了公司亟需解決的問題。在此情況下，游族網絡的股價一旦趨于走低，無疑將增加其補充質押的風險。

近期，游族網絡將被收購的傳聞在市場上不斷發酵，在這一系列消息的刺激下，游族網絡的股價呈現上漲趨勢。

就4月8日而言，受B站將要收購股權消息的影響，游族網絡午后股價急速拉升，一度沖擊漲停。不過B站否認后，游族網絡股價大幅回落，截至當日收盤，游族網絡下跌1.77%，股價報13.88元。截至4月14日收盤，游族網絡報14.9元，總市值為136.46億。

根據游族網絡公告，林奇去世后，目前由林奇的前妻許芬芬擔任公司董事長職務、陳芳擔任總經理職務，公司法定代表人也已變更為許芬芬。

但由于許芬芬缺乏運營及管理上市公司的經驗，業內分析人士認為，對當前的游族網絡而言，出售股權無疑是一個不錯的選擇，對其提振股價、長遠發展也有一定益處。

易觀分析師廖旭華也對藍鯨TMT記者表示，從發展的需要來看，出售是比較好的一個選擇，無論是對股東、管理層，還是普通員工乃至行業。

近三年營收增速放緩、利潤下滑，接盤方引發市場猜想

游族網絡2020年業績預告修正公告顯示，2020年公司營業收入為46億元至47.8億元，預計扣非凈利潤為800萬元至1200萬元，與去年同期相比扭虧為盈，歸母凈利潤預計在1.5億元至2.25億元，同比下滑12.29%至41.53%。

游族網絡表示，由于公司在2020年第四季度進行了大量資產減值操作，使得全年扣除非經常損益后的凈利潤僅為800萬元到1200萬元。

2017-2019年，游族網絡營收分別為32.4億元、35.8億、32.2億元，營收增速不斷放緩，分別為27.9%、10.7%、-10.1%，2019年歸母凈利潤2.57億元，同比下降74.58%，扣非凈利潤直接下降123.07%至-1.70億元，是自2014年上市以來首次業務虧損。

2020年游族網絡推出了《山海鏡花》、《少年三國志：零》、《Infinity Kingdom》及《新盜墓筆記》等自研產品。這對于其營收增長起到一定的促進作用，但凈利潤的下滑趨勢仍未有緩解。

伽馬數據顯示，“少年三國志”系列新作《少年三國志：零》預測首月流水將超3億元。據媒體報道，游族網絡曾在投資者調研活動上表示，2020年12月上線的《少年三國志：零》將在2021年內為公司貢獻國內的流水和利潤，另外《少年三國志：零》有全球化的增長空間。

值得一提的是，游族網絡在出海方面已取得一定成績。根據AppAnnie發布的2020年中國廠商出海收入排行榜，游族網絡排在第14位。另外，根據游族網絡的2020年半年報，其海外收入為12.29億元，占總收入比例為48.84%。

目前，游族網絡在海外表現較好的是日韓地區。據披露，《獸娘》、《華武戰國》日本團隊的收入排名比去年提升了42位，月度最高排名進入了TOP14。少年三國志2在韓國游戲榜單排名第4，韓國團隊的收入排名提升了45位。此外，2020年全球收入最高的50款游戲之中，游族共有三款游戲名列其中，包括《少年三國志2》《圣斗士星矢：覺醒》和《華武戰國》。

總體來說，隨著新產品的上線，游族網絡的游戲業務發展較為穩定，但也面臨著缺乏爆款等問題。

今年2月，針對游族未來發展的規劃，該公司總經理陳芳表示，2021年游族網絡將聚焦主營業務、主?賽道和主要項?，讓業績增長帶給市場信心。同時深耕卡牌和SLG賽道，年內?少推出2款成功的卡牌產品和1款SLG產品，并兼顧在研和預立項的項?。

同時，游族網絡首席產品官陳文俊表示，1月份游族整體的流水目前超額完成，同時新的項目《戰火與永恒》也于1月28日在歐美市場上線，有望實現全球化SLG賽道的突破。

如今，各大廠商在游戲領域收購動作頻頻，目前的游族無疑是一塊香餑餑。目前來看，盡管游族網絡股權出售一事并未板上釘釘，但業內對該事項多持看好態度。若此事屬實，游族網絡在出海業務等方面的發展也將增加一定的談判籌碼，

“很難說哪家收購的可能性更大，因為從業務發展的角度看，幾個傳聞的買方做戰略股東都有各自的目標和優勢，最后花落誰家依靠的還是具體談判，包括出價和戰略選擇等等。”廖旭華表示。