來源：壹財信

作者：邵葉蓁

1月16日，證監會第十八屆發審委2020年第18次會議召開，審核結果顯示，深圳中天精裝股份有限公司(下稱"中天精裝")首發獲通過，這是今年過會的第20家企業。此前《壹財信》曾關注到中天精裝連續兩年與大客戶數據"打架"以及供應商的問題。而實際上，往前追溯，中天精裝與該大客戶的貓膩還不止于此。

此外，合計持有中天精裝超過40%股份的大股東竟然未列為共同實際控制人，也沒有簽署《一致行動人協議》，令人疑惑。而《壹財信》還通過公開信息了解到中天精裝在對外承租房屋時，其中或有關聯租賃交易未披露。

大客戶連續多年數據打架顯特殊

成立于2000年的中天精裝，主要為國內大型房地產商等提供批量精裝修服務。此次中天精裝將于中小板上市公開發行新股不超過3,785萬股，保薦機構為中信證券，會計師事務所為安永。

眾所周知，2017年11月，中天精裝第一次IPO首發未獲得通過。通過對比其當時的兩版招股書，我們發現中天精裝2014年和2015年前五大客戶中除了中航善達股份有限公司(下稱"中航善達"，曾用名中航地產，現已更名為招商積余)銷售額不一致之外，其他客戶數據均沒有出入。與此同時，兩版招股書中中天精裝2015年對中航善達的銷售額與中航善達的年報數據也再次出現"打架"現象。

2016年的招股書顯示，中航善達為中天精裝2014年的第三大客戶，銷售額為4,616.42萬元。而2017年招股書卻顯示，同樣為中天精裝2014年的第三大客戶的中航善達，此時的銷售額卻變成了4,708.90萬元。兩版招股書相差了92.48萬元。

同樣的情況還發生在2015年。2016年的招股書顯示，中航善達為中天精裝2015年的第三大客戶，銷售額為4,423.46萬元。而2017年招股書卻顯示，同樣為中天精裝2015年的第三大客戶的中航善達，銷售額卻變成了6,466.95萬元。兩版招股書相差了2,043.49萬元。

上述出差數據差異的原因不得而知。詭異的地方還不止于此，再來看中航善達2015年的年報披露情況。

據中航善達2015年年度報告，中天精裝位列其2015年的第五大供應商，但中航善達向中天精裝的采購額卻為3,623.63萬元，比中天精裝2016年和2017年招股書中披露的對中航善達的銷售額分別少了799.83萬元、2,843.32萬元。

而此前我們曾關注過中天精裝在2016年和2017年連續兩年與中航善達數據"打架"的問題。然而綜上情況來看，從2014年開始，中天精裝與中航善達之間的銷售數據就出現打架，相比其他客戶高度匹配的數據來看，大客戶中航善達就顯得尤為特殊。

大股東未列共同實控人被問詢

同樣令人疑惑的還有合計持有中天精裝超過40%股份的大股東卻未列為共同實際控制人。

據招股書，截至2019年12月17日，中天精裝共有深圳市中天健投資有限公司(下稱"中天健")、深圳市中天安投資有限公司(下稱"中天安")、深圳市天人合一投資(有限合伙)(下稱"天人合一")、深圳市順其自然投資合伙企業(有限合伙)(下稱"順其自然")、喬榮健和張安6名股東。上述股東中天人合一和順其自然為員工持股平臺，這兩個合伙企業的字號也頗有深意。

其中中天健現直接持有中天精裝4,400萬股股份，占總股本的38.7494%，系中天精裝的控股股東。

(截圖來自招股書)

喬榮健直接持有中天精裝10.6385%的股份，并通過其100%持股的中天健間接持持有中天精裝38.7494%的股份。此外，喬榮健還分別通過天人合一、順其自然兩家員工持股平臺而控制中天精裝7.0454%、3.0911%的股份表決權。所以喬榮健實際可支配中天精裝59.5244%股份表決權，系中天精裝的實際控制人。

而張安則直接持有中天精裝8.7715%的股份，并通過其100%持股的中天安間接持持有中天精裝31.7041%的股份，所以張安合計持有中天精裝40.4756%的股份。

不過持股超過40%的大股東張安卻沒有一起簽署《一致行動人協議》，也未列為共同實際控制人。對此，在2019年9月6日證監會的反饋意見中被問詢，要求中天精裝補充披露未認定張安為實際控制人的理由以及是否通過實際控制人認定規避發行條件或監管等。不過從中天精裝在更新招股書中的解釋來看，或許與張安不屬于其創始股東有關。

或有關聯租賃交易未披露

此外，中天精裝在承租房屋時或還有關聯租賃交易未披露的嫌疑。

據招股書，截至2019年6月30日，中天精工共租賃185處物業，面積為22,656.29平方米，其中有77項物業的出租方未能提供租賃物業產權證書或其他有權出租證明，面積為9,205.23平方米，占總租賃面積的40.63%。

而令人關注的是，根據深圳信用網2019年9月9日的更新信息，我們查詢到兩條關于中天精裝租賃辦房屋登記合同的信息，都不在招股書披露的名單中。

其中，中天精裝作為承租人的一條租賃信息值得關注，該合同類型為住宅合同，登記號為"龍LZ000706"，出租人為畢強，房屋地址為深圳市龍崗區坂田街道第五園八期4棟2單元6B。

此外，中天精裝還租賃了紀澤龍、許素敏的一處物業，地址為大鵬新區大鵬辦事處王母社區嶺南路1-2號301(龍崗區大鵬街道王母社區)，合同類型為住宅合同，登記號為"鵬IG000190"。

值得一提的是，中天精裝的高管中也有一位名叫畢強的人，此人于2004年7月入職中天精工，目前在公司擔任市場營銷總監，并通過天人合一和順其自然兩個員工持股平臺間接持有中天精裝0.29%、0.22%的股份。

中天精工的上述兩條租賃備案信息具體時間和交易價格無從得知，其中畢強是否為同一人，或還需要中天精裝給出解釋，若為同一人并發生在報告期內，中天精工租賃高管的房屋則屬于關聯交易，但招股書卻未披露，或涉嫌信披遺漏。