怎么判斷基金的投資風(fēng)格是價(jià)值投資還是成長(zhǎng)投資

一般來(lái)說(shuō)，我們主要是通過(guò)兩個(gè)角度來(lái)描述一支基金的投資風(fēng)格，市值的角度和成長(zhǎng)性的角度。按照市值可以分為大盤(pán)、中盤(pán)、小盤(pán)，按照成長(zhǎng)性可以分為價(jià)值、均衡、成長(zhǎng)。

兩個(gè)不同的角度組合就可以描述一支基金的投資風(fēng)格，比如大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格，小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格等等。我們?nèi)绾闻袛嘁恢换鸬耐顿Y風(fēng)格呢?

最直接的判斷方法是從基金的名稱(chēng)了解，有的基金名稱(chēng)中會(huì)直接體現(xiàn)出基金的投資風(fēng)格，比如易方達(dá)中小盤(pán)，安信價(jià)值精選等等。不過(guò)基金的名稱(chēng)不一定能反映真實(shí)的情況，因?yàn)樵趯?shí)際的運(yùn)作過(guò)程中，基金的投資風(fēng)格可能會(huì)發(fā)生偏移，并且發(fā)生風(fēng)格偏移的情況是很常見(jiàn)的。

看基金的持倉(cāng)，通過(guò)看基金的持倉(cāng)基本上可以明確現(xiàn)階段基金的投資風(fēng)格，我們先看前十大重倉(cāng)股的持倉(cāng)集中度，然后再看這些個(gè)股所對(duì)應(yīng)的板塊，如果重倉(cāng)股中多數(shù)為大盤(pán)股，那就是比較明顯的大盤(pán)風(fēng)格。

或者我們看基金凈值和凈值走勢(shì)，看基金凈值走勢(shì)和指數(shù)的表現(xiàn)的相似度，比如說(shuō)，一支基金的凈值都是與滬深300指數(shù)具有明顯的同向性，可以判定為偏向大盤(pán)風(fēng)格。而如果它的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)采用的是中證500指數(shù)，就說(shuō)明發(fā)生了投資風(fēng)格的偏移。

了解基金的投資風(fēng)格是為了選擇合適的基金，選擇與自己的認(rèn)知和風(fēng)險(xiǎn)承受能力都合適的基金，也是為了更好的基金配置。

基金漲到什么時(shí)候可以賣(mài)

漲了的基金，賺錢(qián)的基金到底應(yīng)該什么時(shí)候賣(mài)出呢?我們應(yīng)該先了解下基金的本質(zhì)，我們買(mǎi)基金，簡(jiǎn)單說(shuō)就是把錢(qián)交給專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理去幫我們打理，幫我們?nèi)ネ顿Y，根據(jù)投資策略配置股票、債券等等各類(lèi)資產(chǎn)，所以，不管你在基金凈值的哪個(gè)位置買(mǎi)入，到基金經(jīng)理手中，這些只是用來(lái)投資的資產(chǎn)，投資在賺錢(qián)，凈值就能漲，而不是說(shuō)非要一天比一天賺得多，凈值才會(huì)上漲，你才能賺錢(qián)，你擔(dān)心凈值過(guò)高是沒(méi)有太多邏輯的。

這些有能力持續(xù)創(chuàng)造出基金凈值新高的基金經(jīng)理和基金研究團(tuán)隊(duì)，正說(shuō)明了他們的策略是對(duì)的，管理能力是很強(qiáng)的，那么，我們?yōu)槭裁床怀掷m(xù)關(guān)注這樣的基金呢?對(duì)于那些優(yōu)質(zhì)的基金，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，也并沒(méi)有出現(xiàn)所謂的天花板，漲到什么點(diǎn)位就漲不上去了。如果選擇到了可以信任的基金經(jīng)理和優(yōu)質(zhì)的基金，長(zhǎng)期持有是最簡(jiǎn)單有效的賺錢(qián)的辦法。

虧錢(qián)的基金如何快速反虧為盈

我們可以建立一個(gè)數(shù)據(jù)模型進(jìn)行測(cè)算，對(duì)市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行跟蹤，在指數(shù)下跌的時(shí)候加倉(cāng)，計(jì)算在不同的情況下，投資指數(shù)獲得的收益的對(duì)比，已經(jīng)有機(jī)構(gòu)做過(guò)這樣的測(cè)算。該實(shí)驗(yàn)以上證指數(shù)作為標(biāo)的，從2016年年初開(kāi)始定投上證指數(shù)，在兩種不同的情況下進(jìn)行加倉(cāng);

第一種情況：普通定投，不做任何加倉(cāng)操作

第二種情況：上證指數(shù)下跌超過(guò)3%的時(shí)候加倉(cāng)，以倒金字塔的策略進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，金額設(shè)置為每次定投金額的30%，50%，80%，100%，150%。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)，常規(guī)定投的情況下，定投區(qū)間的收益率在12.4%，而如果我們按照第二種情況進(jìn)行加倉(cāng)，當(dāng)加倉(cāng)金額的比例提升到150%的時(shí)候，定投區(qū)間的收益率在13.4%，所以，在下跌的時(shí)候加倉(cāng)是有效果的，并且加倉(cāng)的力度越大，收益提升的效果越明顯。

既然基金下跌的時(shí)候可以補(bǔ)倉(cāng)，那么如何補(bǔ)倉(cāng)可以得到更好的收益提升的效果呢?，于是我們?cè)黾恿艘唤M測(cè)算數(shù)據(jù)：上證指數(shù)下跌超過(guò)3%，并且市盈率低于13的時(shí)候加倉(cāng)，

同樣以倒金字塔的策略進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，金額設(shè)置為每次定投金額的30%，50%，80%，100%，150%。

當(dāng)月定投的補(bǔ)倉(cāng)金額比例都達(dá)到150%的時(shí)候，第二種方式補(bǔ)倉(cāng)情況下，定投區(qū)間的收益率是14.4%。這組的加倉(cāng)條件當(dāng)中我們?cè)黾恿耸杏实臈l件，上證指數(shù)市盈率低于13的時(shí)候，說(shuō)明此時(shí)的上證指數(shù)處于相對(duì)低估值的區(qū)間，也就是說(shuō)，在指數(shù)下跌，相對(duì)低估值的時(shí)候進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，收益提升的效果會(huì)更明顯，雖然提升的一兩個(gè)點(diǎn)看起來(lái)不多，但是如果把投資的時(shí)間拉長(zhǎng)，加上復(fù)利的效果，就是一筆不小的增厚收益了。

賣(mài)出基金的最佳時(shí)機(jī)是什么時(shí)候

我們從來(lái)不建議頻繁低買(mǎi)高賣(mài)，但是如果你持有的基金出現(xiàn)了如下情況，是可以考慮贖回的。

基金的投資已經(jīng)超出了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，已經(jīng)沒(méi)有辦法安心睡覺(jué)的時(shí)候，可以考慮降低基金倉(cāng)位。

如果在某個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，突然需要大額的資金支出，這時(shí)候我們也不要過(guò)于迷戀市場(chǎng)的浮浮沉沉，應(yīng)該及時(shí)止盈或者換成其他更低風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性好的產(chǎn)品。

市場(chǎng)明顯被高估或者基金經(jīng)理和基金公司出現(xiàn)信任危機(jī)的時(shí)候，我們應(yīng)該及時(shí)止盈，正確認(rèn)識(shí)自己的能力，有一部分錢(qián)是我們賺不到的。