每經(jīng)記者 肖世清 每經(jīng)編輯 廖丹

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繼下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率后，本月央行再次出手穩(wěn)匯率！

9月26日，央行網(wǎng)站公告稱，為穩(wěn)定外匯市場預(yù)期，加強宏觀審慎管理，決定自2022年9月28日起，將遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風險準備金率從0上調(diào)至20%。

從外匯市場表現(xiàn)上看，今日中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，人民幣對美元中間價較上一個交易日下跌378個基點，報7.0298。另外，近期隨著美聯(lián)儲加息落地，離岸人民幣、在岸人民幣對美元匯率已雙雙跌破“7.1”。

中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示：“從之前的經(jīng)驗看，上調(diào)外匯風險準備金率是應(yīng)對匯率波動的重要且有效的宏觀審慎措施。這次重啟，有助于調(diào)節(jié)遠期購匯需求，抑制順周期羊群效應(yīng)，促進人民幣匯率穩(wěn)定。”

圖片來源：中國貨幣網(wǎng)

人民幣對美元中間價跌破“7”

今年以來，受美聯(lián)儲持續(xù)加息影響，美元指數(shù)不斷走強，包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣均出現(xiàn)不同程度的貶值。記者注意到，自8月15日以來，人民幣對美元匯率開始大幅走低，近期離岸人民幣、在岸人民幣對美元匯率已雙雙跌破“7.1”。

數(shù)據(jù)顯示，9月26日，美元指數(shù)盤中直線拉升，最高升至114.6882。另外，9月26日，人民幣對美元中間價報7.0298，較上一個交易日調(diào)貶378個基點。今年以來，人民幣對美元中間價累計下跌逾10%。

事實上，本月已是央行第二次出手穩(wěn)匯率。9月5日，央行宣布自2022年9月15日起，下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由8％下調(diào)至6％。當天央行出手后，離岸人民幣對美元短線拉升近200個基點。

從今日的市場反應(yīng)看，在央行出手將遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風險準備金率從0上調(diào)至20%后，一度跌破7.16關(guān)口的離岸人民幣對美元匯率一度反彈。

民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示：“央行上調(diào)遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風險準備金率，這將提高銀行遠期售匯成本，降低企業(yè)遠期購匯需求，進而減少即期市場購匯需求，有助于外匯市場供需平衡。”

東方金誠首席宏觀分析師王青表示：“受近期美聯(lián)儲快速收緊貨幣政策、美元指數(shù)大幅沖高影響，人民幣對美元匯價出現(xiàn)一輪較快貶值，在岸、離岸均已跌破7.1關(guān)口。9月5日央行下調(diào)外匯存款準備金率，意味著政策面已開始釋放穩(wěn)匯率信號；本次調(diào)控政策再次出手，提高遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風險準備金率，旨在增加銀行客戶的遠期購匯成本，避免匯市做空預(yù)期過度聚集。考慮到當前人民幣匯價并未出現(xiàn)脫離美元走勢的快速貶值，此舉具有未雨綢繆性質(zhì)，旨在進一步穩(wěn)定匯市預(yù)期。”

王青強調(diào)，當前穩(wěn)匯率的焦點不是守住某一固定點位，導(dǎo)致人民幣跟進美元對其他貨幣大幅升值，而是保持三大人民幣匯率指數(shù)基本穩(wěn)定，穩(wěn)定匯市預(yù)期。這是當前局面下兼顧內(nèi)外平衡的有效應(yīng)對。這意味著本次提高遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風險準備金率，并非意在逆轉(zhuǎn)人民幣對美元貶值勢頭，而是適度增加匯價波動的摩擦力，避免出現(xiàn)人民幣脫離美元走勢、單獨快速貶值的勢頭。

專家：人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)

預(yù)測下階段人民幣匯率走勢。王青指出，短期內(nèi)受美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息，以及地緣因素帶動避險需求等影響，美元還將強勢運行一段時間。這意味著年底前人民幣對美元仍有被動貶值勢頭，不排除年底前進一步貶值至7.2至7.3區(qū)間的可能，但這并不意味著人民幣處于實質(zhì)性弱勢，或匯率風險升溫，其中一個標志就是三大人民幣匯率指數(shù)將保持基本穩(wěn)定。這也意味著短期內(nèi)人民幣對美元貶值，不會對國內(nèi)宏觀政策靈活調(diào)整形成重要掣肘，穩(wěn)增長措施還會適時出臺。

王青判斷，若美聯(lián)儲在2023年一季度末停止加息，地緣政治局勢也未朝著失控方向發(fā)展，屆時美元有可能趨勢性下行，人民幣對美元的貶值壓力也將隨之緩解。

溫彬表示，從8月份銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率為71%，較今年以來月均值提升3個百分點，可見在當前人民幣匯率點位下，市場主體結(jié)匯意愿較強，是人民幣匯率的重要支撐力量。8月衡量售匯意愿的售匯率為67%，與今年以來月均值基本持平，反映市場主體呈現(xiàn)“逢高結(jié)匯、逢低購匯”的交易模式，外匯市場交易秩序總體良好。

溫彬稱，從我國經(jīng)濟基本面看，預(yù)計三季度GDP增速較二季度將有明顯回升，通脹水平溫和可控，國際收支狀況良好，特別是經(jīng)常項目和直接投資等國際收支基礎(chǔ)性項目保持較高順差，為人民幣匯率穩(wěn)定和外匯市場平穩(wěn)運行奠定了基礎(chǔ)，人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500588323