北京商報(bào)訊（記者 岳品瑜 廖蒙）4月16日，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)張曉慧在2022清華五道口全球金融論壇致辭時(shí)表示，疫情影響之下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)階段性下行壓力陡增，不僅行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)之間呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，不同市場(chǎng)主體更是分化嚴(yán)重，尤其是居于供應(yīng)鏈下游和接觸性消費(fèi)以及服務(wù)行業(yè)的小微企業(yè)、個(gè)體工商戶困難加劇，需求收縮壓力也隨之加大。已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度末住戶存款尤其是定期存款余額較去年末仍然保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，這表明疫情反復(fù)在影響信貸需求的同時(shí)也在削弱居民的消費(fèi)意愿，這在消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率已超60%的當(dāng)下，給整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的壓力可想而知。

張曉慧指出，疫情持續(xù)蔓延以及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜態(tài)勢(shì)要求我們必須把眼光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)，唯有把握整個(gè)經(jīng)濟(jì)中最核心環(huán)節(jié)，堅(jiān)持“以我為主”的宏觀政策，增強(qiáng)政策定力，才能最大限度地穩(wěn)住預(yù)期，最大限度地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康高質(zhì)量發(fā)展。疫情暴發(fā)以來(lái)，我國(guó)沒(méi)有搞“大水漫灌”，而是采取貨幣政策結(jié)構(gòu)性逆周期發(fā)力，信貸資金直達(dá)中小微、科技型企業(yè)，定向精準(zhǔn)支持制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，在貨幣總量基本匹配經(jīng)濟(jì)需求的前提下，既激活了微觀主體活力，增強(qiáng)了總體創(chuàng)新能力，穩(wěn)定了產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，也穩(wěn)住了宏觀經(jīng)濟(jì)。

相形之下，為了應(yīng)對(duì)疫情沖擊，很多國(guó)家頻頻“放水”，結(jié)果經(jīng)濟(jì)雖有起色，但通脹也實(shí)實(shí)在在的起來(lái)了，CPI突破40年高位迫使美聯(lián)儲(chǔ)開始重啟加息進(jìn)程，市場(chǎng)預(yù)計(jì)其今年全年還將加息6次，全球各經(jīng)濟(jì)體尤其是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體因而不同程度地被迫置身于美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的外溢風(fēng)險(xiǎn)之中：全球資產(chǎn)價(jià)格和國(guó)際資本流動(dòng)大幅波動(dòng)，本國(guó)貨幣的幣值穩(wěn)定面臨沖擊。

張曉慧表示，就我國(guó)而言，市場(chǎng)也在擔(dān)心，中美利差的收窄是否會(huì)降低人民幣資產(chǎn)對(duì)國(guó)際投資者的吸引力，尤其是證券投資跨境資金是否會(huì)出現(xiàn)階段性流出，令我國(guó)維持國(guó)際收支平衡和人民幣匯率穩(wěn)定面臨更大挑戰(zhàn)？應(yīng)該說(shuō)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變，但經(jīng)濟(jì)中這些不確定性也都真實(shí)考驗(yàn)著中國(guó)金融政策的內(nèi)在穩(wěn)定性、前瞻性、精準(zhǔn)性和有效性，提示我們必須認(rèn)真加以應(yīng)對(duì)。