今日大盤全天震蕩走低，三大指數均跌超1%。

盤面上，水泥板塊大漲，寧波富達(600724)(5.250, 0.48, 10.06%)漲停。煤炭、化工等周期類板塊漲幅居前。下跌方面，房地產板塊今日大跌，多只高位地產股跌停。數字貨幣等題材板塊全天低迷。今日短線情緒跌至冰點，炸板率超50%。

總體上個股跌多漲少，兩市超4000只個股下跌。滬深兩市今日成交額9230億，較上個交易日縮量431億。

截止收盤，滬指跌1.42%，深成指跌1.65%，創業板指跌2.1%。北向資金全天凈賣出6.09億，其中滬股通凈買入6.38億，深股通凈賣出12.47億

前期熱門股熄火

A股市場的炒作節奏就是如此的難以把握。昨日還是漲幅榜居前的幾大板塊，今日就成了跌幅榜上的成員。如房地產、新冠藥、豬肉、雞肉等板塊。

其中房地產板塊的劇烈分化也是成了今日市場的焦點之一。

房地產板塊中一方面是廣宇集團(002133)(4.390, -0.49, -10.04%)、信達地產(600657)(7.200, -0.80, -10.00%)、京能置業(600791)(5.700, -0.63, -9.95%)、海泰發展(600082)(4.990, -0.55, -9.93%)等跌停，另一方面是南山控股(002314)(5.800, 0.53, 10.06%)、南國置業(002305)(4.040, 0.16, 4.12%)、新華聯(000620)(3.860, 0.35, 9.97%)、天保基建(000965)(8.610, 0.21, 2.50%)等卻出現大漲。

熱門股今日熄火的原因在于這些板塊前期漲幅都比較大，自然會有資金獲利回吐的壓力。

值得注意的是過去這半個月，房地產、銀行、保險都表現不錯。三傻突然不傻了，令大家都有些摸不著頭腦。

但這就是A股，風水輪流轉。去年大白馬和價值投資龍頭不香了；今年輪到賽道股了，風光電儲新能源，陰跌不止。

而最近市場熱衷炒作困境反轉的原因，則在于市場預期政策面會救，然后我預判你的預期；最后大家一起抱團炒差，基本面越差的股票越容易走妖。

但這種沒有基本面支撐的炒作很難有持續性可言。

以房地產為例，國家“房住不炒”的基本邏輯不會發生改變，房地產企業整體債務沉重的基本面也未得到根本性改變。

進入今年以來，房地產銷售仍在進一步下滑，根據最新的3月房企銷售數據來看，受疫情、行業信心不足等影響，百強房企單月僅實現銷售金額5115.4億元，同比降低52.7%，較2月降幅擴大5.5個百分點。

美聯儲加速縮表

今日的大跌除了前期熱門板塊的熄火外，與美聯儲最近的表態也有關系。

當地周三，美聯儲又發布了最新會議紀要，這份會議紀要更加鷹派，不僅暗示可能至少一次加息50個基點，還指出每月縮表規模上限或達950億美元。

美聯儲官員普遍支持每月縮減國債資產上限為600億美元、住房抵押貸款支持證券（MBS）為350億美元，支持用3個月或適度更長時間分階段調整以達到縮表上限。

紀要顯示，與會者一致認為，縮減資產負債表將在堅定貨幣政策立場方面發揮重要作用，并預計在即將召開的會議上啟動這一進程將是合適的，最早可能在5月份。

經濟前景方面，紀要顯示，與會者還指出了經濟前景的下行風險，包括俄羅斯軍事行動的風險、全球金融環境的全面緊縮以及能源價格的長期上漲風險。

通脹方面，紀要顯示，與會者一致認為，通脹路徑的不確定性有所增加，通脹風險也有所上升。一些與會者認為，與烏克蘭沖突相關的通脹上行風險似乎比增長下行風險更大。

對此有分析指出美聯儲可能需要以更快的速度削減支出，以對抗通脹。按照目前的速度，可能需要5年以上才能將持有的所有證券全部變現。在這種情況發生之前，美國很有可能遭遇經濟衰退，這可能迫使美聯儲再次增加資產負債表，因此市場扭曲可能會持續很長時間。

而對于成長股而言，美聯儲加速收緊行動，會給其帶來直接的估值壓力。

A股后市展望

當前市場已進入磨底階段，穩增長政策助力市場短期預期企穩，證監會修訂境內企業赴境外上市規定有助于穩定海外中概股預期，但是在經濟和政策博弈下，市場波動可能仍會高企，建議更多關注政策加碼支持和一季度業績向好的行業及個股，如穩增長板塊、通脹板塊和細分高景氣成長板塊。

國盛證券則指出在疫情、俄烏沖突、美聯儲加息縮表等不利因素的影響下，國內經濟數據未有超預期表現。

同時，受量能制約，市場難以形成上攻合力，短期出現反轉行情的概率較低，震蕩整固行情或將貫穿整月。從板塊方面看，困境反轉（或超跌反彈），如中藥、房地產產業鏈、銀行等題材在當前的弱勢行情下具有一定的安全墊，或更受主力資金青睞。從中線級別看，綠電、化工、半導體等業績高增預期較強的板塊隨著持續調整，將逐步具備估值優勢，可逢低布局，波段操作。