套期保值和期現(xiàn)套利的區(qū)別?

1.兩者在現(xiàn)貨市場上所處地位不同。期現(xiàn)套利者與現(xiàn)貨并沒有實(shí)質(zhì)性的聯(lián)系，現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)對(duì)他們來說實(shí)際上是并無必要必須承受的。而套期保值者、生產(chǎn)者或者是經(jīng)營者，與對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨的關(guān)系是實(shí)質(zhì)性的，現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是躲也躲不掉的。

2.兩者的目的不同。期現(xiàn)套利交易的目的在于“利”，看到有利可圖才進(jìn)行買賣;而套期保值的根本目的在于“保值”，即為了避險(xiǎn)而進(jìn)行期貨交易，具有必要性。

3.操作方式及價(jià)位觀不同。比如對(duì)賣期保值而言，是現(xiàn)在沒貨，將來有貨，擔(dān)心將來價(jià)格下跌而賣出期貨。即使現(xiàn)在期價(jià)比現(xiàn)價(jià)低一些，也會(huì)賣出期貨進(jìn)行保值。而對(duì)期現(xiàn)套利者而言，一次交易后便成為既有貨又有期貨，鎖定了兩者之間的差價(jià)。對(duì)期現(xiàn)套利者而言，是絕對(duì)不可能在期價(jià)比現(xiàn)價(jià)低的情況下買現(xiàn)貨賣期貨的。

套利定價(jià)理論是什么?

套利定價(jià)理論導(dǎo)致了類似于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的市場關(guān)系。套利定價(jià)理論基于收益率形成過程的多因素模型，認(rèn)為證券收益率與一組因素線性相關(guān)，這組因素代表證券收益率的一些基本因素。

套利定價(jià)理論利用因素模型來描述資產(chǎn)價(jià)格的決定因素和均衡價(jià)格的形成機(jī)制。這一點(diǎn)在套利定價(jià)理論和套利定價(jià)理論的假設(shè)中都有明確的體現(xiàn)。

套利定價(jià)理論的基本機(jī)理是:在給出資產(chǎn)收益率計(jì)算公式的條件下，根據(jù)套利原理推導(dǎo)出資產(chǎn)的價(jià)格和均衡關(guān)系。APT是描述資本資產(chǎn)價(jià)格形成機(jī)制的一種新方法。