定開基金陸續打開封閉期，一只基金打破了常規，宣布返還管理費。

近日，南方基金發布公告稱，南方瑞合三年定開混合發起在2021年9月6日至2024年9月5日期間的管理費，將于9月5日全部返還至基金資產。

受此影響，南方瑞合三年定開混合發起9月5日基金凈值達到1.1599元，單日凈值增長率達到4.61%。

返還管理費

經歷了兩輪完整封閉期，南方瑞合三年定開混合發起放開申購和贖回，并宣布返還管理費。

據悉，南方瑞合三年定開混合發起基金的管理費收取機制取決于基金凈值表現，在每個封閉期的最后一日，若基金份額的期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期及前一開放期內的管理費全額返還至基金資產。

公開信息顯示，南方瑞合三年定開混合發起在2024年9月5日的累計單位凈值為1.5799元，低于該基金在2021年9月15日的累計單位凈值1.7456元。因此，該基金返還近三年管理費超3000萬元。

南方瑞合三年定開混合發起成立于2018年9月6日，作為公募基金費率改革的重要探索之一，采取了基金管理費掛鉤基金凈值表現的機制。成立初期，該基金管理費率為1.5%。隨著基金費率持續下降，該基金管理費率在2023年調降為1.2%。

當時，南方瑞合基金基金經理史博表示，大部分投資者厭惡虧本，追求絕對收益。顯然，投資者需要的不僅僅是投資服務，更需要基金公司在服務的基礎上為他們帶來正收益。“賺錢才收管理費”是基金行業的一次實驗性創新，有望引導行業回歸管理本源，聚焦價值創造，提高行業核心競爭力。

成立至今，南方瑞合三年定開混合發起運行相對平穩。Choice數據統計顯示，截至9月5日，該基金成立以來回報率達到63.61%。盡管近三年虧損近10%，但也跑贏上證指數同期表現12.63個百分點。

基金探索管理費率改革

事實上，公募基金在費率改革方面進行了諸多探索。

2002年，博時價值增長設計了“價值增長線”，約定在基金單位份額凈值跌破價值增長線水平期間，基金管理人將暫停收取基金管理費;2003年，國泰金龍約定在基金合同生效日起半年后，如當日基金的基金份額累計資產凈值低于1元時，基金管理人將暫停收取管理費;2004年，海富通收益增長也約定，基金份額凈值低于收益增長線，則將從基金份額凈值低于收益增長線的下一日開始直至基金份額凈值不低于收益增長線的下一日期間暫停收取管理費。

為了鼓勵基金管理人與持有人共擔利益，進一步激勵基金管理人充分發揮主動管理能力，首批20只創新浮動費率基金在2023年8月底集中獲批。具體看，有三類浮動費率基金：

一是與規模掛鉤。按照基金管理規模分檔收取管理費，產品管理規模越大，適用的費用水平越低，有華夏信興回報等3只基金;

二是與業績掛鉤。按照基金業績表現分檔收取管理費，費率水平雙向浮動，收益表現不達約定水平時，管理費水平適當向下浮動;收益表現超越約定基準時，管理費水平適當向上浮動，有招商遠見回報3年等8只基金;

三是與投資者持有期掛鉤。按照投資者持有產品份額時間分檔收取管理費，投資者持有份額時間越長，支付的費用水平越低，有中歐時代共贏等9只基金。

華南一位資深基金人士表示，公募基金的核心競爭力是為投資者創造持續、穩健的收益。不管是固定費率改革，還是浮動費率產品上新，公募基金最終都要回歸本源，做好業績。