來源：中歐基金

最近，監管出了系列政策手段來引導上市公司提高分紅水平，以持續增強投資者獲得感。

“紅利股”在市場上的存在感一下子提高了很多。

其實今年在利率下行、經濟“弱復蘇”的背景下，盈利能力穩定、現金流充沛、股息率高的“紅利股”已經受到了越來越多的投資者重視。

對于咱們基民來說，該如何參與“紅利股”的投資呢?

貼心的廠長給大家選出了三只主要成分股為“紅利股”的優質指數，并且找到了以這些指數作為核心基準的對應基金，分享給大家。

該說不說的，這三大紅利指數今年以來的表現確實都明顯好于滬深300指數，尤其是紅利低波100全收益指數，今年市場這么差的情況下，還漲了18.32%。

數據來自wind，截至2023/9/19

01天弘中證紅利低波動100( A：008114;C：008115 )

這只產品跟蹤的指數是中證紅利低波動100指數。

從名字就可以看出，中證紅利低波動100指數的成分股，不僅具備“紅利”的特點，還兼具“低波動”。

這個指數是從滬深A股中選取了100只流動性好、連續分紅、股息率高且波動率低的股票作為指數樣本股，采用股息率/波動率加權。

天弘中證紅利低波動100A作為一只股票指數基金，在過去3年也實現了年年正收益，2019年12月成立以來的累計收益達到了46.11%。(數據來自基金定期報告，截至2023/6/30)

數據來自基金定期報告，截至2023/6/30

02西部利得國企紅利指數增強( A：501059;C：009439 )

這是一只指數增強型基金，跟蹤的指數是中證國企紅利指數。這只基金成立以來的4個完整年度里都取得了不錯的超額收益，增強的效果還是比較明顯的。基金經理盛豐衍從產品成立以來就在管理這個產品，從2021年9月又增聘了陳元驊為基金經理。

數據來源：指數漲跌幅來源于Wind，業績及業績比較基準來自于基金定期報告。

這兩位基金經理都有非常深厚的量化背景：盛豐衍是復旦大學理學碩士，做過量化研究員;陳元驊獲得過奧數一等獎，先后在清華和哥倫比亞大學學習數學和金融數學，也從事過量化研究工作。

從產品角度看，這個產品也有不少亮點。

首先，這只產品掛鉤的指數為中證國企紅利指數，在今年中特估值體系再次成為市場焦點的情況下，一些中字頭的企業出現一輪估值修復的行情。這只產品在選股時按照股息率對國有背景企業進行排名，然后選取前100名的企業。這種選股策略和此前中特估值體系里倡議的“強化分紅因子權重”吻合度也是比較高的。

其次，雖然這是一只量化產品，但并沒有對所有行業或個股都采用同一個量化模型，而是分域建模。換句話說，不同領域賺不同的錢，比如對于周期上行的行業，賺業績彈性的錢;對于景氣度還沒有到拐點的行業，挑選低估值的公司，賺拔估值的錢。

最后，它還使用了20%的主動量化策略倉位。在紅利指數表現不好的時候，進行全市場選股，力爭改善投資者持有體驗。

03中歐紅利優享( A：004814;C：004815 )

這是一只主動權益基金，業績比較基準是中證滬港深高股息精選指數收益率*80%+中債綜合指數收益率*20%。現任基金經理藍小康管理這個產品5年時間，截至今年上半年，累計收益64.02%(數據來源：基金定期報告)，在過去4年的完整年度里，每年都跑贏了基準。

數據來源：基金定期報告，截至2022/12/31。

藍小康屬于比較經典的價值風格基金經理，在投資中需要面對的一個重要問題就是如何規避價值陷阱。在這個問題上，藍小康的答案是關注周期、成長與估值兼備。

對于周期，藍小康是化工行業研究員出身，由于化工行業本身就有很強的周期性，所以藍小康的投資框架里也有很濃厚的周期風格，他認為行業周期的交替影響經濟系統的均衡和投資者的主觀共識。

但在應對周期的變化時，不是去擇時，而是從商業模式、發展空間、現金流等長期因素入手，找到不同行業內部的差異，把握處于第一增長曲線和第二增長曲線的長期優質公司。

另外，這只產品的核心業績基準中證滬港深高股息指數，覆蓋了滬港深三地市場，行業分布均衡，行業和個股數量都比較多，給主動權益型基金經理留下的發揮空間很大。