回撥機制是什么意思?

回撥機制指在同一次發行中采取網下配售和上網發行時，先初始設定不同發行方式下的發行數量，然后根據認購結果，按照預先公布的規則在兩者之間適當調整發行數量。根據增發新股網上發售的原則，經過網上詢價確定發行價格后，對所有符合條件的申購人發售 股票作如下順序的排列：老股東、機構投資者、社會公眾，即在出現申購不足的情況時，網下申購不足的回撥網上，網上老股東申購不足回撥社會公眾者的順序，就是增發新股的“回撥機制”。增發新股的“回撥”一般是在申購不足的情況下采取的措施。

回撥機制的作用是什么?

回撥機制主要適用在發行人的發行量在8000萬股以下又堅持使用法人配售發行方式的情況下。發行人和主承銷商在招股意向書中，規定擬向法人配售的比例，同時規定當一般投資者上網申購的超額認購倍數達到不同倍數時對法人投資者和對一般投資者相應的股票分配量。對法人投資者的配售量最低可調減至0股。對于一般投資者上網申購超額認購倍數及股票分配比例，由發行人和主承銷商在充分分析市場情況的基礎上確定并報中國證監會核準。