3月31日國家統計局數據顯示，3月份中國制造業采購經理指數（PMI）為51.9%，比上月下降0.7個百分點，但連續3個月運行在擴張區間。非制造業商務活動指數為58.2%，環比上升1.9個百分點。綜合PMI產出指數為57%，較上月上升0.6個百分點。

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國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河指出，三大指數連續三個月位于擴張區間，我國經濟發展仍在企穩回升之中。

物流信息中心文韜指出，一季度，對經濟運行影響較大的疫情因素明顯消退，我國制造業快速回升，經濟運行加快自我修復，逐漸向穩定有序運行軌道回歸。

制造業PMI指數連續3個月運行在擴張區間，出口恢復不確定性因素較多

從13個分項指數來看，同上月相比，采購量指數與上月持平；生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、積壓訂單指數、產成品庫存指數、進口指數、購進價格指數、出廠價格指數、原材料庫存指數、從業人員指數、供應商配送時間指數和生產經營活動預期指數下降，指數降幅在0.4至3.5個百分點之間。

物流與采購聯合會特約分析師張立群認為，3月份PMI指數小幅回落，但仍在榮枯線之上，表明經濟繼續保持恢復態勢，但步伐略有放緩。從分項指數看，多數都在50%以上；同時普遍出現不同程度回落。據此分析研判，當前需特別注意需求收縮問題。

3月份PMI中訂單類指數均出現回落，反映需求不足的企業占比超過55%。需求收縮對企業信心恢復、生產恢復已成為主要制約。要著力加強擴大內需的政策效果，顯著提振投資，擴大消費。依靠超大規模國內市場的加快回暖，顯著增強企業信心，帶動企業生產全面活躍。

物流信息中心文韜指出，一季度，對經濟運行影響較大的疫情因素明顯消退，我國制造業快速回升，經濟運行加快自我修復，逐漸向穩定有序運行軌道回歸。值得關注的是，國際上外部環境依然復雜，出口恢復不確定性因素較多，挖掘內需增長潛力對保持經濟穩定向好至為重要。新出口訂單指數2月份短暫回升，3月份又再次下降，降幅2個百分點。

企業調查顯示，反映市場需求不足的企業比重仍高于50%，其中出口增速下行是導致企業感受需求不足的一個重要原因。分行業來看，出口下滑主要集中于高技術制造業和基礎原材料行業。

當前需要進一步加快構建雙循環新發展格局，強化國內大循環主體作用，充分發揮內需潛力，對沖外貿增速放緩壓力。同時繼續落實穩外貿政策，促進國際循環穩定運行，確保出口數量穩中有增，結構持續改善。

東方金誠首席宏觀分析師王青對貝殼財經記者表示，當前美歐銀行業風險對國內影響有限，未來幾個制造業PMI將保持在51%左右的擴張區間。其中，以居民消費修復為代表的經濟內生增長動力增強，是推動PMI指數延續較高景氣水平的主要因素。

非制造業商務活動指數連續3個月環比上升，房地產、基建加快恢復

數據顯示，本月在中國非制造業PMI各單項指數中，新訂單指數有所上升，升幅為1.5個百分點；新出口訂單指數、在手訂單指數、存貨指數、投入品價格指數、銷售價格指數、從業人員指數、供應商配送時間指數和業務活動預期指數有所下降，降幅在0.8-4.7個百分點之間。

分行業來看，建筑業商務活動指數為65.6%；服務業商務活動指數為56.9%。21個行業中，土木工程建筑業、道路運輸業、房屋建筑業、航空運輸業和零售業等18個行業高于50%；水上運輸業、批發業和裝卸搬運及倉儲業3個行業低于50%。

物流與采購聯合會副會長蔡進指出，3月份非制造業商務活動指數連續3個月環比上升，3月份升至58%以上的高位，顯示非制造業繼續加快復蘇，我國經濟增長內生韌性正在向好轉變。

指數反映3月份非制造業經濟運行有以下特點：第一是投資相關活動持續釋放動能，建筑業商務活動指數升至65%以上，連續3個月環比上升。投資需求對經濟的拉動作用進一步增強；第二是交通物流領域進一步活躍，鐵路運輸、道路運輸和航空運輸業商務活動指數均在60%以上。交通物流對經濟的聯通與支撐作用進一步增強。

第三是新動能相關行業增勢回歸強勁，電信運營和軟件技術服務業商務活動指數升至60%以上。第四是金融市場向好。社會融資環境有所改善，金融業新訂單指數較上月明顯上升，連續3個月保持在60%以上。在經濟增長韌性轉好的同時，還要注重夯實市場需求基礎，進一步釋放內需潛力，增強內生動力。

物流信息中心武威表示，一季度商務活動指數均值和新訂單指數均值分別為56.3%和55.2%,顯示非制造業供需復蘇動能強勁，經濟回穩向上態勢進一步鞏固。

結合細分數據變化，我國經濟增長動能在逐步積聚，投資和消費相關活動均在持續發力。商品流通、交通運輸、線下消費、新動能以及融資環境等均有良好表現，經濟增長的內生韌性正在向好轉變。

總體來看，非制造業復蘇節奏繼續加快，經濟增長韌性在向好轉變。在外部擾動持續趨弱的情況下，經濟運行有望重回平穩波動區間。企業對未來市場運行保持穩定樂觀預期。一季度，業務活動預期指數持續保持在63%以上。

但也要看到，內需釋放潛力仍需進一步挖掘。企業調查顯示，在經濟加快恢復的帶動下，反映市場需求不足的企業比重連續3個月下降，但仍連續11個月處于50%以上。

植信投資研究院宏觀高級研究員羅奐劼對貝殼財經表示，非制造業PMI增速繼續加快，其中建筑業和服務業PMI分別上升5.4和1.3個百分點，表明房地產、基建項目建設和服務業均在加快恢復和推進，對擴內需和穩增長有較大促進作用。

新京報貝殼財經記者 張曉翀

編輯 岳彩周

校對 趙琳