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證券時報記者 賀覺淵

控制通脹已成為當前部分海外經(jīng)濟體的首要政策目標，部分海外主要經(jīng)濟體在收緊貨幣政策應對通脹的過程中，不僅給全球經(jīng)濟帶來外溢影響，還引發(fā)個別海外銀行業(yè)機構(gòu)暴露風險。高通脹與加息對中國的影響已是時下經(jīng)濟界最為關切的話題。

在3月29日的博鰲亞洲論壇2023年年會的“通脹、滯脹與加息：鋼絲上的舞蹈”分論壇上，來自海內(nèi)外監(jiān)管機構(gòu)的有關負責人以及專家學者分享了對當前全球經(jīng)濟金融變局的最新理解。大家一致認為，在抗擊通脹的同時，需要重視金融穩(wěn)定性問題，貨幣政策需要與宏觀調(diào)控相互協(xié)調(diào)，做好多部門協(xié)調(diào)施策。

金融穩(wěn)定性問題

需要得到兼顧

海外主要經(jīng)濟體的加息進程對全球經(jīng)濟金融運行都有深遠影響。本次論壇的海內(nèi)外與會專家學者在強調(diào)抗擊通脹的同時，還談到需要兼顧好金融穩(wěn)定性。

過去一年，美國和歐元區(qū)的通脹率高企，海外多家央行均把抗擊通脹作為第一要務，但加息進程并非一帆風順。隨著近期個別海外金融機構(gòu)風險暴露，部分海外經(jīng)濟體的貨幣政策方向開始有所轉(zhuǎn)向。

“如果在一年前，我覺得抗通脹是央行的第一要務。”星展銀行首席執(zhí)行官高博德表示，中央銀行傳統(tǒng)的雙任務是確保就業(yè)增長或價格穩(wěn)定，但金融穩(wěn)定性在近年來已成為許多央行的第三項任務，因為金融的不穩(wěn)定會產(chǎn)生負面的外溢效應，影響到全世界。他認為，通脹壓力是需要調(diào)整的，金融穩(wěn)定性問題要同時得到兼顧。

高盛全球管委會成員、亞太區(qū)總裁施南德認為,目前面對的個別金融機構(gòu)風險暴露不是颶風，但必須小心對風險的恐懼很容易被煽動起來。現(xiàn)在正處在一個充滿挑戰(zhàn)的時間點，需要更多時間才能作出更好的判斷，包括是否需要更多的加息。

“在目前時點，金融穩(wěn)定性是最重要的一件事情。”中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長朱民表示，美國硅谷銀行自身并不是一個系統(tǒng)性重要性銀行的問題，但是它的違約問題造成了系統(tǒng)性風險。在2023年，美聯(lián)儲應該會停止加息，因為金融穩(wěn)定性非常重要，已沒有空間再加息。

政策調(diào)控在于平衡與協(xié)調(diào)

對于全球尤其是歐洲央行正面臨的挑戰(zhàn)，匈牙利央行行長毛托爾奇在會上概括稱，“現(xiàn)在不是抗擊通脹，就是抗擊衰退。”他指出，中央銀行在危機時刻需要做出表率。

經(jīng)濟工作千頭萬緒，國家外匯管理局副局長陸磊指出，要想在價格穩(wěn)定、金融穩(wěn)定和經(jīng)濟增長之間做好平衡，應該關注好流動性。因為流動性是連續(xù)的，公開市場操作可以根據(jù)整個金融體系所面臨的流動性進行調(diào)節(jié)，從而可以觀察到整個金融體系是否產(chǎn)生非流行性問題，但“絕不是中央銀行可以解決所有問題”。

高博德同樣表示，在宏觀政策和貨幣政策之間要有一個更好的協(xié)調(diào)，不能把所有的責任全都放在央行和貨幣政策上，要仔細考慮宏觀審慎政策的工具。

在國家發(fā)改委原副主任、國家統(tǒng)計局原局長寧吉喆看來，政策調(diào)控在于平衡與協(xié)調(diào)，中國能夠在去年保持2%的通脹率，在于中國的政策調(diào)控是幾個政策部門一同努力，不僅調(diào)節(jié)總量，還要調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)。他總結(jié)稱，要按照全球化的規(guī)律去做，把需求政策、供給政策、貿(mào)易政策結(jié)合起來，才能做到在“鋼絲上跳舞”。

在當前階段，寧吉喆認為，經(jīng)濟增長還要更往前放一點，而治理通脹要允許有一段改善的過程。