日前，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布消息稱，截至2月25日，A股投資者已達(dá)20000.87萬，突破2億大關(guān)。A股投資者數(shù)量突破1億大關(guān)是在2016年1月份，從“無”到“億”用了25年的時(shí)間，而從1億到2億實(shí)現(xiàn)翻倍增長僅用了6年時(shí)間。

與此同時(shí)，A股市場的日均成交額也在過去6年里接近翻倍。數(shù)據(jù)表明，2016年一季度，A股市場的日均成交額為5374.5億元，到2021年四季度，日均成交額為1.09萬億元。2021年A股市場總成交額超257萬億元，交易日內(nèi)日均成交額過萬億已成為常態(tài)。

A股市場持續(xù)活躍的原因有很多，包括我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)出的韌性和強(qiáng)勁活力、居民收入的穩(wěn)步提高等，但更為重要的是，過去幾年我國在推動(dòng)資本市場法治建設(shè)方面取得了重大突破，從而進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者的信心。

資本市場制度建設(shè)方面更顯完善。過去幾年，監(jiān)管層先后推動(dòng)在新證券法中增設(shè)“投資者保護(hù)”專章、推動(dòng)出臺刑法修正案(十一)和《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》等。在執(zhí)行方面，則更加雷厲風(fēng)行。這里僅舉一個(gè)例子：去年11月，康美藥業(yè)及相關(guān)責(zé)任人被判賠償5.2萬名投資者24.59億元。隨后在法律層面上就進(jìn)入了執(zhí)行程序，到12月底，投資者已陸續(xù)收到賠償款。

當(dāng)然，投資者的熱情還需要得到更好的保護(hù)。下一步，面對投資者的熱情、保證A股市場的健康向上發(fā)展，還需在切實(shí)增強(qiáng)投資者投資安全感和獲得感等方面做文章。

投資者的安全感首先來自上市企業(yè)的自律及相關(guān)責(zé)任人對法律的敬畏。

雖然說康美藥業(yè)案件給所有上市企業(yè)及董監(jiān)高人員敲響了警鐘，但這個(gè)警鐘是否振聾發(fā)聵，還需觀察。近年來，對違規(guī)企業(yè)及個(gè)人的各種處罰措施屢見不鮮，但火中取栗者仍頻繁出現(xiàn)。在 “零容忍”的大環(huán)境下，資本市場正在不斷加大法制建設(shè)，已經(jīng)逐步形成了刑事、民事、行政及自律相結(jié)合的資本市場運(yùn)行監(jiān)督體系。這對上市企業(yè)、董監(jiān)高人員甚至中介機(jī)構(gòu)都形成了高度的震懾力。

其次，增強(qiáng)投資者安全感還需監(jiān)管措施的進(jìn)一步加強(qiáng)。

當(dāng)前，監(jiān)管等部門還存在對上市公司違規(guī)違法行為日常防范監(jiān)管不夠有力、落實(shí)全面深化改革有差距、推進(jìn)注冊制改革的措施不夠完善、資本市場法規(guī)制度不夠完備等需要改進(jìn)的方面。“日常防范監(jiān)管不夠有力”包括對上市公司肆意造假、虛假陳述、內(nèi)幕交易從而損害投資者利益等方面。事后“抓狼”往往是不夠的，必須把關(guān)口前移。

日前，監(jiān)管部門召開了2022年投資者保護(hù)工作會議，其中要求要進(jìn)一步健全投資者保護(hù)的制度機(jī)制、監(jiān)管體系，以更加精準(zhǔn)務(wù)實(shí)的舉措，不斷提升投資者權(quán)益保護(hù)的有效性，更好地服務(wù)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

其三，是要切實(shí)增強(qiáng)投資者的獲得感。

我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，這是投資者熱情的基礎(chǔ)所在，也是投資者投資股市的基本出發(fā)點(diǎn)，是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn)，也是要分享發(fā)展的紅利。反過來說，投資者不能獲得相應(yīng)的投資收益，其投資熱情就不可能長久，僅僅是投資者數(shù)量增長和交易額增長，往往并不具備前進(jìn)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

為此，就需要做好兩方面的工作：一是對市場進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，違法亂紀(jì)的事情出現(xiàn)了就要嚴(yán)厲追究，直至加強(qiáng)刑事追究力度；二是，上市企業(yè)主體要努力奮進(jìn)，積極拿出對得起投資者的業(yè)績。

不管對監(jiān)管部門，還是對上市企業(yè)來說，面對2億規(guī)模這樣全球最大的投資者群體，都要分外珍惜，增強(qiáng)其安全感和獲得感都是特別重要的。