時間步入2022年，房企們的年終大考成績紛紛出爐。整體來看，行業增速放緩已成不爭的事實。

克而瑞數據顯示，2021年，百強房企權益銷售金額8.88萬億元，同比下滑6.0%，整體的目標完成情況遠不及也歷史同期，逾8成房企未完成年度銷售目標。與此同時，房企的融資、拿地等動作都有所放緩。

在流動性持續收縮之下，房地產行業度過了堪稱有史以來最艱難一年，債務違約事件不斷、暴雷房企數量攀升，賣股權、賣項目也成為常態。但嚴苛的市場環境，也成了房企的煉金石，在銷售規模大幅下滑的背景下，中南建設(000961)顯示出較強韌性，整體銷售平穩，回款率始終保持在80%以上。

1月5日，中南建設發布的2021年12月經營情況顯示，2021年全年，公司累計實現合同銷售金額1,973.7億元，銷售面積1,468.6萬平方米。其中12月實現銷售額145.4億元，環比增長15.2%。根據克而瑞發布的《2021年中國房地產企業銷售TOP200排行榜》，公司銷售排名位居第17位，基本與去年持平。

究其原因，這與中南建設主動擁抱變化，積極促銷售抓回款，保持現金流穩定的扎實基本功息息相關。2021年以來，公司積極拓寬流量通道，打通全民經紀人及老帶新等導流鏈路，實現線上裂變及分享帶客，并借用互聯網營銷勢能撬動樓盤成交量，促進了整體銷售業績提升。

而在主動調整銷售政策的同時，中南建設還多措并舉，積極保證財務安全。從剛剛過去的第四季度來看，其名下4筆規模27.27億元到期債券均按期足額兌付。

在2021年12月28日兌付“17中南02”后，公司2021年內債券均已兌付，顯示公司償付能力強，沒有流動性風險。即使拉長時間看，到2022年三季度，公司需要到期償還的債券也僅2.23億美元（約人民幣15億元）。而中南建設賬面扣除受限資金后的現金有179億元，這樣的資金和負債狀況足見風險可控。

中南建設債券足額兌付的背后，可以看出其在財務自律方面的努力。公司堅持不依賴有息負債的發展模式，因此其有息負債與年度經營規模比值一直在行業保持最低位置。從三季報來看，公司有息負債637.3億元，較中期末減少130.3億元，去杠桿成效顯著。加上近期多筆債券完成兌付，公司的有息負債規模進一步降低，債務安全更有保證。

值得一提的是，在行業形勢復雜多變的當下，中南建設除了業績平穩與財務安全外，還提出以卓越運營、卓越建設和卓越服務為核心的“三個卓越”發展路徑，作為未來打開新發展格局的基礎。可以預見，隨著近期房企債券融資持續回暖，行業悲觀情緒逐步修復，中南建設這種不依賴有息負債的房企，必將順利度過地產至暗時刻，迎來暖春。