時隔半年，又一次被降準刷屏啦~

降準可能大家都聽過，但一知半解的估計不在少數，今天規劃君就來跟大伙好好聊一聊「降準」那些事。

降準，就是降低金融機構存款準備金率。存款準備金可以理解為央媽倉庫里的余糧，降低存款準備金率，就相當于央媽拿出更多的錢給到市場，注入流動性，有點“開倉放糧”的意味。

這次的降準在昨晚（12月6日）由中國人民銀行公布的，此次為全面降準，于下周三（12月15日）正式實施，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，預計釋放1.2萬億流動性。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。

降準的風聲在市場上飄了有一陣了，上周五李克強總理在視頻會見國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃時，也提到了降準，算是公開給市場透露了風聲，只不過大家歲有預期，但沒想到來的這么快，上周五說的事兒這周一就落地了，真是效率。

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不過，如此快速的降準，是為啥呢？

主要有三大目的：一是置換到期的“麻辣粉”（MLF）；二是降低金融機構成本；三是支持中小企業。

簡單解釋一下。

先來說MLF置換。

MLF翻譯過來就是中期借貸便利，相當于央媽給各個金融機構提供的中期貸款，期限大都在3個月到一年，金融機構們，比如銀行，通過質押國債、央行票據、政策性金融債等等信用等級高的債券，來拿到央媽發的貸款。貸了款肯定得還吧，這次12月15號到期的MLF量就有點大，大概9500個億，所以用降準置換MLF可以給金融機構減減壓。

刨除MLF置換，剩下的就拿去給實體經濟“補藍“。央媽也知道今年實體經濟冷，所以適當放放水能緩解經濟壓力，尤其是跨年市場資金本身就會緊一點。即便后續MLF不續作，此次也能釋放純純的2500億流動性，要是續作，釋放的流動性就更多了。

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既然降準是給市場注入流動性，顯然是利好，那么，后面市場會怎么走呢？

咱們不妨用歷史數據來說話。下圖是今年來降準后的各大指數和板塊表現↓

復盤歷史后，咱們不難發現，降準次日市場基本沒啥表現，降準后一周的勝率最高，以一個月的維度看，創業板的波動會大于主板，不過勝率也大于主板。

行業上看，受利好影響較大的有：資金敏感型的銀行、非銀等金融業，還有一些能拔估值的成長板塊，比如國防軍工、計算機和通信板塊等。

結合這次降準情況和今天盤面來看，基本沒有讓人出乎意料的地方，還是在認知范圍內的。下面具體來說一說今天的幾大現象。

今天各大指數整體沒啥驚喜，這主要是因為降準已經是預期內的事了，所以市場肯定不會給出一個超預期的反饋；

再來，金融地產這些大塊頭，今天還挺活躍的，拉升了一波，這也是預期內的，畢竟它們都是對資金很敏感的行業，比如銀行，降準的確是讓銀行業能實打實拿出更多錢去放貸賺利息；

不過，今天還有一點很明顯的現象，就是抽血效應，高景氣賽道如新能源，集體掛掉了，因為市場還是存量博弈，金融地產權重高，它們漲自然會帶走大批資金，再加上前期新能源等高景氣賽道積累了很多漲幅，漲多必跌是規律。

但是，短期白馬躁動大概率只是估值修復的反彈，中期仍是成長的舞臺，像是新能源、新基建、新技術等等，可能歇個小一陣兒，又會重振旗鼓。

說回大家的投資，如果你期待這次降準能帶來一個大牛市，建議你醒醒，因為當前降準更多的是“托底”和“維穩”的作用，它代表是市場流動性的夠用，不會出現因資金緊張導致的系統性風險。

下沉到行業布局來說，短期降準刺激下，大白馬們可能會迎來一波反彈，但中期仍是成長占優，尤其是在頂層設計內的，比如能源革命啦、國產替代啦，都是有不錯投資機會的。目前看，大方向不改，大家仍可以繼續堅持通過相關基金來參與主題投資機會。

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