今天（12月6日）下午，央行宣布于2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，下調后金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。

本次降準的看點如下：

1、這次降準是全面降準，釋放的資金量高達1.2萬億，高于7月份的1萬億。

2、降準釋放的資金一部分將被金融機構用于歸還到期的中期借貸便利（MLF）。

本次降準的節點是12月15日，剛好是每月央行進行MLF操作的那一天。本月MLF到期規模是9500億元，還有3000億元的逆回購。

如果沒有降準，央行一般會等量或超量續作MLF。但因為降準了，本月估計會縮量續作，也就是MLF操作的量應該會低于9500億。

我們需要觀察的是MLF操作的量是多還是少，如果金額較大，那么本次降準的威力將非常大。如果縮量明顯，那么本次降準的效果會有所減弱。

下一步我們還要觀察本月20號公布的LPR利率是否下降，LPR被視為貸款基準利率了，LPR下降被視為降息，如果降準降息都來了，那這個力度真的不是一般的大。

3、央行宣布降準的時間點是一大看點。不是像往常的那樣在周末，而是在周一。而本周一，A股又出現了大跌，似乎有托底的味道。

無論怎樣降準對股市、樓市、銀行都是一大利好。

降準是投放貨幣的一種工具，而且它投放的是長期資金，不同于逆回購操作、MLF操作這種有期限的資金，到期了還要歸還。

本次釋放的資金量是1.2萬億，如果按照7.5倍的貨幣乘數，理論上最多可以創造9萬億的廣義貨幣M2。M2是居民存款、企業存款、市場上的現金總和。

此次降準，第一利好首先是商業銀行。沒有降準之前商業銀行缺資金就會向央行借，但這需要付利息，而這次降準釋放的資金是不需要商業銀行支付利息的（這部分資金原本也屬于商業銀行的資產），據央行介紹此次降準降低金融機構資金成本每年約150億元。

此次降準第二利好是實體經濟、股市、樓市等。

降準后商業銀行的流動性變得更充裕，它們會找可生息的貸款資產、找貸款項目。所以企業和個人找銀行貸款時申請成功的概率肯定會比以往大，貸款的審批也會比以往快一些。

對于股市樓市來說也是明顯利好。目前樓市降溫明顯，對經濟的影響也在不斷顯現，為此樓市的信貸政策轉向積極。監管層提出重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發放房地產開發貸款、并購貸款。

樓市的政策底已經到來，而且樓市不斷迎來了政策利好，近期一些地方樓市成交量出現了反彈，顯示市場底很可能已經來了。

當然了，底部出現后，樓市可能會回暖，但很難出現2020年、2016年那種過熱的情況。一是樓市諸多政策尚未落地，比如房地產稅試點、學區房新政等。二是共同富裕下不會允許房價大漲。

利率在降低，流動性變得充裕，A股發動一波300-400點的行情是很有可能的，畢竟A股已經調整那么長時間了，該消化的已經消化了。

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