證券時(shí)報(bào)記者 江聃

11月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲1.5%，較9月漲幅擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲13.5%，漲幅較9月擴(kuò)大2.8個(gè)百分點(diǎn)。

接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的專家認(rèn)為，隨著煤炭?jī)r(jià)格自高位快速回落，后續(xù)PPI漲幅回落是大概率事件。同時(shí)，雖然10月份PPI和CPI剪刀差仍在擴(kuò)大，但隨著上游漲價(jià)壓力緩解，終端消費(fèi)改善，剪刀差將逐步收斂，上下游行業(yè)利潤(rùn)分化格局有望改善。

10月份，受特殊天氣、部分商品供需矛盾及成本上漲等因素綜合影響，CPI有所上漲。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，食品價(jià)格環(huán)比由上月下降轉(zhuǎn)為上漲，主要是鮮菜價(jià)格上漲較多。受降雨天氣、夏秋換茬、局部地區(qū)疫情散發(fā)及生產(chǎn)運(yùn)輸成本增加等因素疊加影響，鮮菜價(jià)格上漲16.6%，影響CPI上漲約0.34個(gè)百分點(diǎn)，占總漲幅近五成。

民生銀行高級(jí)研究員王靜文表示，決定下一階段CPI表現(xiàn)的關(guān)鍵是豬肉價(jià)格和基數(shù)因素。2021年2月是這一輪能繁母豬存欄同比觸頂回落的拐點(diǎn)，對(duì)應(yīng)本輪豬周期終點(diǎn)和下一輪豬周期起點(diǎn)大概率在2022年二季度出現(xiàn)。不過(guò)，如果考慮到生豬生產(chǎn)集中度提升以及國(guó)家收儲(chǔ)影響，不排除豬價(jià)拐點(diǎn)提前出現(xiàn)。

受國(guó)際輸入性因素疊加國(guó)內(nèi)主要能源和原材料供應(yīng)偏緊影響，10月份PPI漲幅也有所擴(kuò)大。王靜文表示，11月以來(lái)，國(guó)家層面繼續(xù)加碼保供穩(wěn)價(jià)、擴(kuò)能增產(chǎn)，煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)開(kāi)始持續(xù)回落，預(yù)計(jì)后期生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅會(huì)有所放緩。隨著基數(shù)抬升，PPI同比或?qū)⒃?1月看到拐點(diǎn)。