2021年三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出爐。10月13日，央行官網(wǎng)發(fā)布《2021年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》和《社會(huì)融資規(guī)模報(bào)告》。數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度人民幣貸款增加16.72萬(wàn)億元，同比多增4624億元；前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為24.75萬(wàn)億元，比上年同期少4.87萬(wàn)億元。

在備受關(guān)注的房貸數(shù)據(jù)方面，2021年三季度同比回落明顯。另從9月單月數(shù)據(jù)來(lái)看，新增信貸、社融增量雙雙回落，M1同比增速更是創(chuàng)下近20個(gè)月以來(lái)的最低水平。業(yè)內(nèi)分析人士強(qiáng)調(diào)，9月社融、新增信貸絕對(duì)量并不比正常年份低，隨著國(guó)內(nèi)支持小微企業(yè)政策效果逐步顯現(xiàn)，繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，M2和社融增速有望觸底回升。

房貸回落

根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)，9月人民幣貸款增加1.66萬(wàn)億元，同比少增2327億元。前三季度人民幣貸款增加16.72萬(wàn)億元，同比多增4624億元。

在前三季度人民幣貸款增量中，分部門看，住戶貸款增加6.35萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1.63萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加4.72萬(wàn)億元；企（事）業(yè)單位貸款增加10.48萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1.04萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加8.33萬(wàn)億元，票據(jù)融資增加8148億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少1619億元。

北京商報(bào)記者注意到，從9月單月新增信貸表現(xiàn)來(lái)看，不及預(yù)期18100億元，相較2020年9月同比少增2400億元。但環(huán)比多增4400億元，2021年8月人民幣貸款增加12200億元。

北京商報(bào)記者進(jìn)一步對(duì)比2020年、2021年上半年和前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，體現(xiàn)居民房貸變化的住戶部門中長(zhǎng)期貸款回落明顯。按照央行披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，2021年三季度住戶部門中長(zhǎng)期貸款新增1.29萬(wàn)億元，2020年同期增量為1.8萬(wàn)億元，同比下降28.33%。

中國(guó)民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬指出，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，9月單月新增信貸數(shù)據(jù)同比少增主要是由于居民部門和金融機(jī)構(gòu)少增所致，企業(yè)部門比去年同期略有多增。其中，居民部門新增7886億元，比上月多增2131億元，但比去年同期少增1721億元；企業(yè)部門新增9803億元，分別比上月和去年同期多增2840億元和345億元。

“總量雖有改善，但結(jié)構(gòu)仍不夠理想，中長(zhǎng)期貸款同比少增，體現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱，”溫彬表示，同時(shí)，居民部門中長(zhǎng)期貸款變化，仍然與較嚴(yán)的房地產(chǎn)調(diào)控有關(guān)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華則進(jìn)一步補(bǔ)充道，新增信貸結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，主要是受幾方面因素影響，一是房地產(chǎn)融資環(huán)境收緊，部分企業(yè)轉(zhuǎn)向票據(jù)融資；同時(shí)，9月樓市降溫，居民購(gòu)房意愿下降拖累房地產(chǎn)銷售，居民長(zhǎng)期限貸款下降；二是受能源、工業(yè)原材料價(jià)格走高等因素影響，部分企業(yè)轉(zhuǎn)向觀望。

M1增速創(chuàng)近20個(gè)月新低

在貨幣供應(yīng)方面，截至2021年9月末，廣義貨幣（M2）余額234.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.3%，增速比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低2.6個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣（M1）余額62.46萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.7%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個(gè)和4.4個(gè)百分點(diǎn)。前三季度凈投放現(xiàn)金2552億元。

北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，M2同比增速處于穩(wěn)定狀態(tài)，M1同比增速則明顯放緩，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。這也是自2020年2月以來(lái)，M1同比增速在20個(gè)月內(nèi)的最低水平。

周茂華告訴北京商報(bào)記者，居民和非銀機(jī)構(gòu)存款增加，抵消了企業(yè)和財(cái)政存款同比少增的影響。9月企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有所降溫，居民消費(fèi)和投資偏暖，使得M2同比增速小幅上漲。

“新增信貸結(jié)構(gòu)的變化也連帶影響了M1，部分實(shí)體企業(yè)面臨原材料漲價(jià)等經(jīng)營(yíng)壓力，貸款和存款需求有所放緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)‘降溫’居民儲(chǔ)蓄增加，最終使得M1同比增速下滑超預(yù)期。”周茂華如是說(shuō)道。

溫彬同樣指出，本月財(cái)政存款減少5031億元，對(duì)貨幣創(chuàng)造形成貢獻(xiàn)，但財(cái)政存款減少力度弱于去年同期。M1增速創(chuàng)下2020年1月以來(lái)的新低，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有所減弱。

或受上述因素影響，9月，人民幣存款增加2.33萬(wàn)億元，同比多增7437億元。前三季度人民幣存款增加16.61萬(wàn)億元，同比少增1.54萬(wàn)億元。

有望觸底回升

從社融數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，2021年前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為24.75萬(wàn)億元，比上年同期少4.87萬(wàn)億元，但比2019年同期多4.14萬(wàn)億元。從結(jié)構(gòu)看，前三季度對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款占同期社會(huì)融資規(guī)模的68%，同比高11.7個(gè)百分點(diǎn)。

其中，9月單月社融增長(zhǎng)表現(xiàn)同樣不及預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，9月社會(huì)融資規(guī)模增量為2.9萬(wàn)億元，比上年同期少5675億元，但比2019年同期多3876億元。

周茂華分析指出，9月社融表現(xiàn)主要是受去年高基數(shù)和專項(xiàng)債發(fā)行不及預(yù)期影響，9月社融、新增信貸絕對(duì)量并不比正常年份低。同時(shí)，9月新增專項(xiàng)債發(fā)行不及預(yù)期，同比少增2007億元。

“整體來(lái)看，本月新增貸款規(guī)模同比回落，體現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求仍然欠佳，社融增速繼續(xù)回落，處于筑底過(guò)程，”溫彬認(rèn)為，近期，在疫情持續(xù)演變、個(gè)別地區(qū)發(fā)生水害、能源價(jià)格上漲等多重沖擊下，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難增加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求偏弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力加大。

在溫彬看來(lái)，下一階段，宏觀政策要做好跨周期調(diào)節(jié)，金融將繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，特別是加大對(duì)普惠金融、綠色金融、科技金融、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的結(jié)構(gòu)性支持，新增貸款規(guī)模有望有所加快，M2和社融增速將觸底回升。

對(duì)于四季度的市場(chǎng)走向，周茂華則表示，影響社融、新增信貸的因素仍是此消彼長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求回暖，帶動(dòng)信貸需求，國(guó)內(nèi)托底政策有望適度發(fā)力，支持內(nèi)需恢復(fù)與跨周期調(diào)節(jié)。隨著國(guó)內(nèi)支持小微企業(yè)政策效果逐步顯現(xiàn)，財(cái)政支出增加、專項(xiàng)債發(fā)行增加，預(yù)計(jì)四季度新增信貸維持穩(wěn)定，社融也將有所改善。

北京商報(bào)記者 岳品瑜 廖蒙