經濟觀察網 記者 田進 9月15日，國家統計局公布了8月份各項經濟運行數據。從數據來看，8月社會消費品零售總額、全國固定資產投資等數據仍延續著近幾月持續下滑的態勢。

國家統計局新聞發言人付凌暉在當天的新聞發布會上表示，8月份，受到國際環境復雜嚴峻、國內疫情汛情沖擊的影響，同時還有上年同期基數抬升的因素，8月份主要的經濟指標同比增速有所回落。但是從累計來看，主要指標還是保持了較快增長。綜合來看，經濟運行還是延續了恢復態勢，經濟發展的韌性還是在持續顯現。

消費方面，8月份，社會消費品零售總額34395億元，同比增長2.5%，兩年平均增長1.5%，比7月份回落2.1個百分點，同比增速連續5個月出現下滑。

對于8月社會消費品零售總額較大幅度回落的原因，付凌暉在答記者問時表示，主要是由于疫情汛情多點發生，居民出行減少，暑期消費受到一定影響。其中，餐飲收入8月份同比下降4.5%，上月是增長14.3%，商品零售增速也有所回落，總體零售額增長有所回落。社會消費品零售總額增速回落除了汛情疫情的影響，也有上年同期基數升高的因素。

值得注意的是，居民消費價格上，8月份PPI同比上漲9.5%，高于市場預期，同比增速升至2008年8月以來的最高水平，而8月CPI同比漲幅從7月的1.0%降至低于市場預期的0.8%，PPI和CPI增速的差距在持續擴大。

野村證券研究分析師對經濟觀察網表示，在我們看來，較高的PPI通脹主要是由于高污染原材料供應受限和交通瓶頸，而7 - 8月的局部疫情削弱了消費需求和CPI通脹，尤其是在服務業。PPI和CPI之間差距的擴大表明，制造商和服務提供商的利潤率正在惡化，并可能在未來幾個月對經濟活動增長施加額外的下行壓力。盡管PPI上漲，但中國并沒有面臨全面通脹問題。相反，這主要是因為下游行業成本飆升、利潤率下降和經濟增長下滑。

對于接下來PPI走勢，付凌暉表示，具體來看，PPI漲幅較大其中主要是三個行業的拉動比較大：煤炭、化工和鋼鐵。這些行業的推動，既與需求擴大有關系，也和生產供給偏緊有一定的聯系，同時還與前期一些上游價格的推動作用有關。目前來看，短期內PPI可能還會高位運行，未來走勢總的看還需要觀察。

野村證券研究分析師則表示，隨著堅持削減碳排放和限制高污染行業的產出，9月和10月PPI通脹可能進一步上升。為應對原材料價格飆升和PPI上漲給經濟帶來的壓力，政策可能會加大貨幣和財政寬松力度。包括通過定向下調存款準備金率和各種貸款安排注入額外流動性，加快政府債券發行和財政支出，以及放寬地方政府融資平臺融資。然而，我們認為，這些寬松措施不足以扭轉目前的增長下行趨勢，因為房地產市場降溫的拖累似乎過于強勁，無法完全抵消。

投資方面，1–8月份，全國固定資產投資（不含農戶）346913億元，兩年平均增長4.0%，比1-7月份回落0.3個百分點。從環比看，8月份固定資產投資（不含農戶）增長0.16%。

付凌暉表示，1-8月份，制造業投資兩年平均增長3.3%，比上個月加快0.2個百分點，保持了持續回升的態勢。從民間投資來看，1-8月份民間投資兩年平均增長了3.9%，比1-7月份加快0.5個百分點，說明投資活力在增強。從下一步看，今年是“十四五”規劃的第一年，隨著“十四五”規劃重大項目陸續開工建設，相關基建方面的投資也會逐步改善。

對于近期恒大債務違約風險可能給房地產行業的影響，付凌暉表示，總的看，一些大型房地產企業生產運營過程中出現了一些困難，對于整個行業發展的影響還需要觀察。從房地產市場運行來看，今年以來隨著各地區各部門堅持“房住不炒”的原則，持續穩房價、穩地價、穩預期，整體運行保持平穩態勢。

從主要數據來看，1-8月份，商品房銷售面積兩年平均增長5.9%，比1-7月份回落1.1個百分點；商品房銷售額兩年平均增長11.7%，回落了1.4個百分點。房地產開發投資保持基本穩定，1-8月份兩年平均增長7.7%，比1-7月份回落0.3個百分點。

進出口方面，8月份，貨物進出口總額34293億元，同比增長18.9%，比7月份加快7.4個百分點。其中，出口19028億元，同比增長15.7%；進口15265億元，同比增長23.1%。進出口相抵，貿易順差3763億元。1-8月份，貨物進出口總額247831億元，同比增長23.7%。

對于下半年經濟走勢，付凌暉在答記者問時表示，中國經濟長期向好的基本面沒有改變，經濟運行持續恢復，保持穩中有進的發展態勢有較好地支撐。但也要看到，全球經濟復蘇和疫情發展仍然存在較多的不確定因素，國內經濟恢復的基礎仍需進一步鞏固。下階段，要實施好宏觀政策的跨周期調節，鞏固拓展疫情防控和經濟社會發展成果，保持經濟運行處于合理區間。