格林美(002340.SZ)自去年開始推進的格林循環(huán)上市事宜有了新進展。

7月25日，格林美發(fā)布公告顯示，已收到控股子公司江西格林循環(huán)產(chǎn)業(yè)股份有限公司(下稱“格林循環(huán)”)的通知，格林循環(huán)近日已經(jīng)向深交所創(chuàng)業(yè)板提交上市申請材料，并獲深交所受理。

據(jù)了解，格林循環(huán)主要從事電子廢棄物拆解、廢塑料改性再生等業(yè)務，近幾年又向外拓展廢電路板綜合利用業(yè)務。2018年-2020年，公司凈利潤從777.78萬元增長至1.16億元，三年增近14倍，扣非凈利潤從2533.62萬元增至4171.35萬元，三年累計增幅為64.63%。

不過，公司核心業(yè)務電子廢棄物拆解對國家廢棄電器電子產(chǎn)品基金補貼依賴較為嚴重。2018年-2021年一季度，該基金補貼在格林循環(huán)營業(yè)收入中份額占比分別為11.80%、23.84%、35.73%、40.24%，份額占比逐年增加。

電子廢棄物拆解量市場份額達9%

資料顯示，格林循環(huán)前身為江西格林美資源循環(huán)有限公司，是格林美2010年5月出資設立的公司。截至目前，格林美直接持有格林循環(huán)61.1163%的股權，是其控股股東。許開華、王敏夫婦合計控制格林美10.9992%股權，是格林美、格林循環(huán)的實際控制人。

具體來看，格林循環(huán)主要從事電子廢棄物拆解業(yè)務、廢塑料改性再生業(yè)務、廢電路板綜合利用業(yè)務，已形成“電子廢棄物回收拆解-廢塑料再生-金屬再生”的電子廢棄物回收利用產(chǎn)業(yè)鏈。

截至2020年，格林循環(huán)在江西、湖北、河南、山西、內(nèi)蒙古等省份擁有廢棄電器電子產(chǎn)品處置資質(zhì)，是國內(nèi)少數(shù)實現(xiàn)跨省處理電子廢棄物的企業(yè)。2020年，格林循環(huán)全年申報拆解量達795.25萬臺，占全國拆解總量的9%以上，拆解量排名行業(yè)前三。

長江商報記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，格林循環(huán)欲借助IPO募資8.37億元，分別投向年拆解15萬噸報廢“非補貼類”電子電器項目、年循環(huán)再生10萬噸改性塑料智能制造項目、高分子材料循環(huán)利用工程技術研究中心項目及補充流動資金，擬分別使用募集資金2.47億元、2.90億元、1.50億元和1.50億元。

分拆上市后，格林美主營業(yè)務變?yōu)閯恿﹄姵夭牧现圃炫c廢舊電池回收等新能源業(yè)務，格林循環(huán)主營業(yè)務為電子廢棄物循環(huán)利用與廢塑料改性再生業(yè)務，與上市公司及下屬其他企業(yè)不存在開展與格林循環(huán)相同業(yè)務的情形。

格林循環(huán)扣非三年累增65%

細分業(yè)務看，電子廢棄物拆解業(yè)務是格林循環(huán)的核心業(yè)務，為公司貢獻大部分收入。2018年-2020年，格林循環(huán)電子廢棄物拆解業(yè)務分別收入8.02億元、8.21億元、8.76億元，在公司同期總營收中占比分別為81.46%、74.99%、77.59%，年均復合增速約為4.5%。同期，廢塑料改性再生業(yè)務分別收入1.83億元、2.74億元、2.44億元，年均復合增速約為15.6%。雖然收入占比不高，但收入增速較快。

同時，廢電路板綜合利用相關業(yè)務自去年開始貢獻收入，2020年-2021年一季度，廢電路板綜合利用相關業(yè)務收入達909.65萬元和1700.68萬元。

在三項業(yè)務收入均實現(xiàn)增長的情況下，格林循環(huán)在此期間的主營業(yè)務收入從9.85億元增長至11.29億元，累計增幅為14.63%。

不過，長江商報記者注意到，格林循環(huán)部分收入來自國家針對廢棄電器電子產(chǎn)品的基金補貼，且該補貼在公司收入占比逐年提高。2018年-2020年，該基金補貼在格林循環(huán)營收中份額占比分別為11.80%、23.84%、35.73%，今年一季度再度提升至40.24%。

今年4月1日起，上述基金補貼有所下調(diào)。目前來看，格林循環(huán)通過廢塑料改性再生及廢電路板綜合利用業(yè)務對沖補貼下滑的影響。對此，格林循環(huán)在招股書中坦言，若兩項對沖業(yè)務不能維持當前的增長趨勢，會對公司的盈利能力構成影響。

不過，在基金補貼的扶持下，格林循環(huán)近幾年的盈利穩(wěn)步提升。2018年-2020年，格林循環(huán)的凈利潤分別為777.78萬元、7542.99萬元和1.16億元，三年凈利潤累計增長13.86倍;扣非凈利潤分別為2533.62萬元、2751.26萬元和4171.35萬元，三年累計增幅為64.63%。

期間，格林循環(huán)的總資產(chǎn)分別為23.31億元、25.83億元、26.48億元，總體保持穩(wěn)定。(記者曹雪嬌)