盡管不少熱門“頂流”股還未脫離深潭，但已有機(jī)構(gòu)開始發(fā)聲優(yōu)質(zhì)公司“跌破合理價(jià)位”，而低調(diào)得有些過分的啤酒股更是早早開啟了反彈之路。

3月16日以來，啤酒股紛紛走強(qiáng)，板塊指數(shù)期間累計(jì)漲幅達(dá)到18.21%，躍升至申萬三級行業(yè)指數(shù)漲幅榜前列，成為消費(fèi)股中的佼佼者。重慶啤酒(27.59%)、珠江啤酒(17.77%)、惠泉啤酒(16.41%)、青島啤酒(15.58%)、*ST西發(fā)(10.64%)等5只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在10%以上。

“啤酒股走強(qiáng)主要來自于兩方面的原因，”私募排排網(wǎng)研究主管劉有華在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“其一是啤酒進(jìn)入到消費(fèi)旺季;其二是啤酒的漲價(jià)預(yù)期。中國是一個(gè)人口大國，也是一個(gè)啤酒消費(fèi)大國，啤酒的適應(yīng)人群和適應(yīng)場景又非常豐富，而且啤酒屬于快消品，消費(fèi)頻率非常高，另外人口老齡化加速、千禧一代迅速崛起，因此看好啤酒板塊的長期投資價(jià)值。”

可以看到，無論是白酒、調(diào)味品還是食品目前仍處在高估值階段，而啤酒股的率先反彈雖然不能說明其估值處于低位，但是從一定程度上表明了市場認(rèn)可度。

伊洛投資研究員莊椀筌在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，啤酒板塊正處在消費(fèi)升級的階段，近幾年高端啤酒需求旺盛，隨著大的啤酒企業(yè)向下收購整合，之前行業(yè)低端價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)拖累盈利現(xiàn)象將減少，高端啤酒競爭或可在較長階段持續(xù)推升行業(yè)盈利性。高端啤酒市場帶來企業(yè)產(chǎn)品毛利率的提升，另外市場即將進(jìn)入第二、第三季度傳統(tǒng)啤酒消費(fèi)旺季，隨著板塊年報(bào)及一季報(bào)預(yù)告的披露，啤酒板塊整體業(yè)績表現(xiàn)良好，預(yù)期未來頭部企業(yè)利潤增速更快，近期通過前期市場調(diào)整，估值已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間。從未來業(yè)績增速及行業(yè)前景看已具備配置價(jià)值。

截至4月8日，已有5家啤酒行業(yè)上市公司披露2020年年報(bào)或年度業(yè)績預(yù)告，2020年凈利潤實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)同比增長的公司達(dá)到4家。

此外，國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2021年1月份-2月份中國規(guī)模以上啤酒企業(yè)累計(jì)產(chǎn)量同比增長61%。

巨澤投資董事長馬澄在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在國內(nèi)疫情已經(jīng)明顯得到控制，在消費(fèi)升級的大背景下，啤酒廠商紛紛進(jìn)行高端化改革以實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展，產(chǎn)品價(jià)格帶上移是行業(yè)趨勢，中低端產(chǎn)品目前仍是銷量主力。隨著今年餐飲端逐步復(fù)蘇和旺季的到來，即飲場景的回歸也將帶動(dòng)整體銷量的修復(fù)，在2020年疫情低基數(shù)下，市場預(yù)期行業(yè)產(chǎn)銷有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長。建議關(guān)注一季度銷售高速增長，疫情負(fù)面影響逐步消退，長期成長性良好的啤酒公司。（本報(bào)記者 吳珊）