為充分發(fā)揮金融助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，深入貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神和新“國(guó)九條”關(guān)于活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)的政策要求，積極落實(shí)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，發(fā)揮歐美同學(xué)會(huì)人才庫(kù)與智囊團(tuán)的作用。12月21日下午，金融委員會(huì)舉辦醫(yī)療和科技投資并購(gòu)沙龍，聚焦醫(yī)療和科技投資并購(gòu)。歐美同學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李一，金融委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)李伏安，啟迪控股董事長(zhǎng)王濟(jì)武，俄羅斯工程院外籍院士、昆翎醫(yī)藥聯(lián)合創(chuàng)始人張丹、紅馬投資創(chuàng)始合伙人歐陽(yáng)敬東、三一創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人尹正、君聯(lián)資本董事總經(jīng)理王俊峰、元禾厚望投資合伙人潘海東、建信基金董事總經(jīng)理吳興華、中銀國(guó)際投資總經(jīng)理于君、明勢(shì)資本合伙人焦騰、啟迪控股基金事業(yè)部總經(jīng)理唐曉輝、未名資本董事長(zhǎng)陳朝輝、啟迪英國(guó)的首席投資官Jerry Wu、約印醫(yī)療基金創(chuàng)始合伙人鄭玉芬、中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤、工銀瑞信基金研究部副總經(jīng)理、投資總監(jiān)趙蓓，金融委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)胡力榮，副秘書(shū)長(zhǎng)賀章獲、杜洋等50余位學(xué)長(zhǎng)出席沙龍。本期投資并購(gòu)沙龍是金融委員會(huì)投資并購(gòu)系列沙龍第三期。

主旨演講環(huán)節(jié)，來(lái)自啟迪英國(guó)的首席投資官Jerry Wu學(xué)長(zhǎng)發(fā)表了題為獨(dú)特的劍橋生命科學(xué)和深科技創(chuàng)新投資生態(tài)圈的主旨演講。Jerry Wu指出，醫(yī)療創(chuàng)新領(lǐng)域獨(dú)特的學(xué)術(shù)氛圍使得英國(guó)在早期技術(shù)發(fā)現(xiàn)上獨(dú)樹(shù)一幟，英國(guó)機(jī)會(huì)對(duì)于國(guó)外投資人來(lái)說(shuō)在中早期，英國(guó)在生命科學(xué)領(lǐng)域取得的發(fā)明專(zhuān)利處于世界領(lǐng)先地位，這也使得英國(guó)吸引了歐洲大陸非常高比例創(chuàng)投的資本。Jerry Wu還指出，英國(guó)在數(shù)字化醫(yī)療領(lǐng)域保持強(qiáng)勢(shì)優(yōu)勢(shì)，在生物醫(yī)藥融資方面保持高速增長(zhǎng)。Jerry Wu還介紹劍橋獨(dú)特生態(tài)圈的發(fā)展歷程和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，良好學(xué)術(shù)氛圍和健全的政策支撐是劍橋生態(tài)圈創(chuàng)新企業(yè)成活率高的主要原因，這也使得劍橋生態(tài)圈成為從事高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)。

俄羅斯工程院外籍院士、昆翎醫(yī)藥聯(lián)合創(chuàng)始人張丹學(xué)長(zhǎng)在稍后的主旨演講上談到，中國(guó)藥物研發(fā)技術(shù)和專(zhuān)利保護(hù)制度已經(jīng)跟美國(guó)完全接軌，但是因?yàn)閳?bào)銷(xiāo)市場(chǎng)差別巨大，導(dǎo)致中美在創(chuàng)新藥領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)投資差異很大。張丹指出，中國(guó)的優(yōu)勢(shì)是有足夠多的臨床病例，但是商業(yè)保險(xiǎn)覆蓋面比較低，倡導(dǎo)以國(guó)際化視角探索解困路徑，提出“以終為始，全球退出”理念，提倡研發(fā)應(yīng)與臨床、注冊(cè)相結(jié)合。同時(shí)，他認(rèn)為，細(xì)胞治療憑借政策支持和長(zhǎng)期需求的雙重潛力，具有廣闊的未來(lái)發(fā)展前景。

沙龍?jiān)O(shè)置了生命科學(xué)和科技投資與并購(gòu)兩個(gè)主題圓桌對(duì)話。生命科學(xué)投資與并購(gòu)主題圓桌對(duì)話上，張丹博士、Jerry Wu、三一創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人尹正、君聯(lián)資本董事總經(jīng)理王俊峰、約印醫(yī)療基金創(chuàng)始合伙人鄭玉芬五位學(xué)長(zhǎng)就當(dāng)前醫(yī)療領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)投資并購(gòu)機(jī)會(huì)和難處，創(chuàng)新藥研究方向和創(chuàng)新藥出海等問(wèn)題進(jìn)行了深入討論，生命科學(xué)投資與并購(gòu)圓桌對(duì)話由工銀瑞信基金研究部副總經(jīng)理、投資總監(jiān)趙蓓主持。

三一創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人尹正學(xué)長(zhǎng)指出，中國(guó)藥企面臨商業(yè)化能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的挑戰(zhàn)，當(dāng)前應(yīng)聚焦創(chuàng)新研發(fā)，夯實(shí)底層資產(chǎn)，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上，他認(rèn)為小核酸，特別是mRNA有巨大發(fā)展空間，慢病領(lǐng)域也蘊(yùn)藏著顯著的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

“建議發(fā)揮中國(guó)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，擁抱國(guó)際臨床，利用高質(zhì)量數(shù)據(jù)提升競(jìng)爭(zhēng)力”君聯(lián)資本董事總經(jīng)理王俊峰學(xué)長(zhǎng)建議，當(dāng)前醫(yī)療領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)退出面臨困難，要抓住市場(chǎng)需求和夯實(shí)資產(chǎn)。投資策略上，他強(qiáng)調(diào)把握投資節(jié)奏、國(guó)際化資產(chǎn)配置和反周期投資的重要性。

“商業(yè)健康險(xiǎn)的蓬勃發(fā)展將大大促進(jìn)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)生態(tài)的改善，將提高創(chuàng)新藥械的可及性，并在醫(yī)保控費(fèi)背景下緩解集采給醫(yī)藥企業(yè)帶來(lái)的利潤(rùn)壓力，推動(dòng)醫(yī)療、藥品的可持續(xù)的良性發(fā)展”約印醫(yī)療基金創(chuàng)始合伙人鄭玉芬學(xué)長(zhǎng)在談到近期的熱點(diǎn)話題商業(yè)健康險(xiǎn)時(shí)說(shuō)到，她分析了醫(yī)藥投資的困境，并希望2025年科創(chuàng)板能給創(chuàng)新藥企業(yè)打開(kāi)窗口，恢復(fù)一級(jí)市場(chǎng)投資信心。此外，鄭玉芬學(xué)長(zhǎng)則與會(huì)學(xué)長(zhǎng)一致認(rèn)為，創(chuàng)新藥企業(yè)出海是大勢(shì)所趨，低成本高效的解決有真實(shí)臨床需求的創(chuàng)新是未來(lái)的方向。

在大家關(guān)注度比較高的科技投資并購(gòu)圓桌對(duì)話上，紅馬投資集團(tuán)董事長(zhǎng)歐陽(yáng)敬東、元禾厚望投資合伙人潘海東、中銀國(guó)際投資總經(jīng)理于君、明勢(shì)資本合伙人焦騰、未名資本董事長(zhǎng)陳朝輝、啟迪控股基金事業(yè)部總經(jīng)理唐曉輝六位學(xué)長(zhǎng)針對(duì)當(dāng)前全球環(huán)境下中國(guó)和國(guó)際在科技投資方面的共同點(diǎn)和差異，投資人如何適應(yīng)國(guó)際環(huán)境帶給科技領(lǐng)域投資邏輯的變化，科技投資的新趨勢(shì)和新風(fēng)口等熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了深入討論。科技投資主題圓桌對(duì)話由中國(guó)科促會(huì)母基金分會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)李瑤主持。

中銀國(guó)際投資總經(jīng)理于君學(xué)長(zhǎng)對(duì)比總結(jié)中美科技產(chǎn)業(yè)差異，指出當(dāng)前中國(guó)科技領(lǐng)域的投資方向主要是解決卡脖子問(wèn)題，美國(guó)和歐洲則是對(duì)前沿科技的探索，當(dāng)下政府背景金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)仍是國(guó)產(chǎn)替代。

明勢(shì)資本合伙人焦騰學(xué)長(zhǎng)回顧了產(chǎn)業(yè)革命的歷程和發(fā)展趨勢(shì)，認(rèn)為未來(lái)十年人工智能將驅(qū)動(dòng)所有重大創(chuàng)新，特別是在人工智能的應(yīng)用場(chǎng)景以及AIGC領(lǐng)域。同時(shí)，他也對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景充滿(mǎn)信心。

剛從國(guó)外出差風(fēng)塵仆仆歸來(lái)的紅馬投資集團(tuán)董事長(zhǎng)歐陽(yáng)敬東學(xué)長(zhǎng)談到中美差異背景下美國(guó)制造業(yè)回流、人工智能的發(fā)展引領(lǐng)了未來(lái)高端制造、自動(dòng)化生產(chǎn)線出口美國(guó)的投資新機(jī)遇等話題，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)出海是必然趨勢(shì)。提出通過(guò)調(diào)整投資策略，設(shè)立平行基金規(guī)避美國(guó)的限制，從而實(shí)現(xiàn)助推國(guó)內(nèi)GDP增長(zhǎng)。

“當(dāng)前的投資方向是投國(guó)家之所需行業(yè)，在談到應(yīng)對(duì)國(guó)際環(huán)境的投資邏輯變化時(shí)”元禾厚望投資合伙人潘海東學(xué)長(zhǎng)說(shuō)到，他從創(chuàng)新和投資角度再次強(qiáng)調(diào)耐心資本在新能源與人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的核心作用，并認(rèn)為中國(guó)在應(yīng)用領(lǐng)域方面在世界上是遙遙領(lǐng)先，中國(guó)的科技產(chǎn)業(yè)存在巨大的投資機(jī)會(huì)。

未名資本董事長(zhǎng)陳朝輝學(xué)長(zhǎng)將目光聚焦國(guó)際，指出產(chǎn)業(yè)發(fā)展下一步目標(biāo)是海外布局，推動(dòng)技術(shù)成熟后以國(guó)際視野拓展應(yīng)用場(chǎng)景并提升產(chǎn)業(yè)化水平。他指出，科技產(chǎn)業(yè)投資需緊跟宏觀趨勢(shì)，提前識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，保持審慎而靈活的投資策略。投資機(jī)構(gòu)不只是提供資金支持還要賦能產(chǎn)業(yè)化。

沙龍現(xiàn)場(chǎng)討論氣氛熱烈，啟迪控股基金事業(yè)部總經(jīng)理唐曉輝補(bǔ)充分析了國(guó)際高端制造領(lǐng)域的發(fā)展現(xiàn)狀，強(qiáng)調(diào)應(yīng)緊隨產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)，把握關(guān)鍵投資時(shí)機(jī)，持續(xù)深耕人工智能與新能源等前沿領(lǐng)域。認(rèn)為高端裝備制造業(yè)有很大的發(fā)展?jié)摿Γx擇投資階段尤為重要。

歐美同學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李一學(xué)長(zhǎng)在最后總結(jié)講話中強(qiáng)調(diào)，投資具有科學(xué)性、市場(chǎng)資本性、政策性，投資者之間和管理者之間要匹配，投資人要積極努力學(xué)習(xí)里面的內(nèi)核問(wèn)題，尊重常識(shí)。

金融委員會(huì)舉辦投資并購(gòu)系列沙龍，正是為了響應(yīng)前不久召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，團(tuán)結(jié)金融領(lǐng)域留學(xué)歸國(guó)人員集思廣益建言獻(xiàn)策，引領(lǐng)留學(xué)人員在全面深化改革中積極作為，圍繞黨和國(guó)家中心工作，聚焦國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略實(shí)施，激發(fā)“人才庫(kù)”活力，提高建言獻(xiàn)策質(zhì)量，彰顯“智囊團(tuán)”價(jià)值，金融業(yè)將持續(xù)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展注入澎湃動(dòng)力，為以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供有力支撐。