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中國網(wǎng)財經(jīng)10月8日訊 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)日前發(fā)布了《私募投資基金備案指引第2號——私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金》(簡稱《指引》)。其中，規(guī)定了除創(chuàng)業(yè)投資基金之外的私募股權(quán)基金投資的公司在北京證券交易所上市后，基金可以通過公開發(fā)行或公開交易增持上市公司股票。放開了私募股權(quán)基金通過二級市場買入北交所股票的路徑，有效增強了市場買方力量。

日前，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》，提出允許除創(chuàng)業(yè)投資基金之外的私募股權(quán)基金通過二級市場增持其上市前已投資的企業(yè)在北交所發(fā)行的股票。《指引》明確了私募股權(quán)基金參與北交所二級市場的投資方式和具體要求，也是對改革意見中相關(guān)要求進行了細(xì)化和落實。私募股權(quán)基金管理人可以按照《指引》要求，進行私募股權(quán)基金投資和備案。

私募股權(quán)基金一直是北交所、新三板市場的重要參與主體，是最熟悉企業(yè)情況和市場規(guī)則的專業(yè)機構(gòu)投資者。私募股權(quán)基金投資主要面向早期中小企業(yè)，而北交所的定位是打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的“主陣地”，雙方高度契合。北交所設(shè)立后，私募股權(quán)基金不能繼續(xù)買入上市公司股票，只能單邊賣出。本次規(guī)則的出臺，充分考慮了北交所上市中小企業(yè)大都處于成長期的實際，提出允許私募股權(quán)基金通過二級市場增持北交所股票，有利于更好促進私募股權(quán)基金“投早投小投科技”。

市場人士表示，本輪改革暢通了私募股權(quán)基金通過二級市場投資北交所的路徑，有望引來更多私募股權(quán)基金參與;培育出一批專注于北交所、新三板市場的優(yōu)質(zhì)私募機構(gòu)，將為北交所、新三板帶來更多“源頭活水”。“本次改革前，不少北交所上市公司的PE股東只能減持，不能增持，造成了北交所在一二級估值倒掛時缺乏很好的估值穩(wěn)定器。”申萬宏源專精特新首席分析師劉靖表示，允許私募股權(quán)基金通過二級市場參與北交所投資，將有利于一二級市場估值倒掛的公司修復(fù)估值。