經濟觀察網 記者 老盈盈5月25日，匯豐環球研究發布了最新一期粵港澳大灣區經濟研究報告。匯豐環球研究大中華區首席經濟學家劉晶認為，為了實現大灣區經濟全面和可持續的復蘇，加大政策支持力度至關重要。此外，廣東今年基建投資迎頭趕上，有望在2023年將固定資產投資增速保持在5%以上的較高水平。

制造業生產的增速相對較低

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廣東經濟今年開局表現強勁，服務業按年增長5%。在中國內地經濟重啟的推動下，大灣區的商業活動迅速復蘇，包括與香港和澳門的跨境活動。因此，劉晶對大灣區2023年經濟復蘇持樂觀態度，房地產市場企穩可進一步提振消費者信心，從而提振消費意愿。

為了實現全面和可持續的復蘇，劉晶認為以下因素需要發揮作用。勞動力和房地產市場需要企穩，最終帶來消費者信心的恢復。因此，加大政策支持力度至關重要。

制造業在廣東勞動力市場中發揮至關重要的作用。根據國家統計局的數據，2022 年第三季末，廣東的制造業從業人員占規模以上非金融企業從業人員總數的54.5%。考慮到外部需求放緩，制造業生產的增速相對較低，劉晶預計與一般服務業相比，制造業勞動力市場需求需要更多時間才能復蘇。因此，政府支持制造業，特別是對中小企業的優惠政策可能會延長。

房地產市場正在逐步企穩的跡象持續出現。截至3月末，廣東的房價按年上漲2.6%，結束了過去14個月連續下跌的趨勢。2023年第一季住宅銷售也有所回升，這表明自去年年底以來推出的支持房地產市場的措施已對經濟活動數據產生影響。由于政策環境可能會保持寬松，直至復蘇的持續性得到確認，劉晶預計今年全國房地產投資將企穩，按年增長近4%。

工業和基建投資正在加快

2023年第一季，廣東的社融規模增量創歷史新高，達到1.5 萬億元人民幣，占全國總量的10.3%。相關政策明確將金融資源導向幾個關鍵行業，2023年第一季，制造業（同比增長39.1%）、基建（同比增長15.7%）、中小科技企業（同比增長25%）和綠色項目（同比增長49.5%）的貸款增速都高于總體貸款增速（同比增長13.3%）。

在最新一輪經濟數據中，政策的推動作用顯現：2023年第一季廣東省整體工業投資增長近30%，其中高科技制造業和先進制造業投資按年分別增長35.1%和30.5%。

從短期看，劉晶預計主要的不利因素是外部需求放緩，特別是一些廣東具有比較優勢的領域，例如電子產品的需求。從長期看，產業升級和技術進步將有助于制造業實現更高生產率和高質量增長。預計工業投資將繼續增長，有助于抵消房地產投資相對低迷造成的影響。

此外，在強有力的融資支持下，廣東今年基建投資會迎頭趕上。劉晶認為，廣東有望在2023年將固定資產投資增速保持在5%以上的較高水平。