大盤(pán)在經(jīng)歷一段時(shí)間的低迷后今日有所回暖，軍工板塊儼然成了兩市最靚麗的風(fēng)景線(xiàn)。

早盤(pán)國(guó)防軍工概念持續(xù)拉升走高，截至發(fā)稿，板塊整體漲逾2.5%。中船應(yīng)急、晨曦航空以20%封死漲停，江龍船艇、捷強(qiáng)裝備、新晨科技等多股漲逾10%，其他個(gè)股也有不同程度跟漲。

消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，近日《國(guó)企改革三年行動(dòng)方案》已經(jīng)下發(fā)，要求“雙百”企業(yè)、科改示范企業(yè)率先完成改革任務(wù)、率先實(shí)現(xiàn)改革目標(biāo)。根據(jù)此前公布的名單，多家軍工企業(yè)入選雙百行動(dòng)如航空工業(yè)機(jī)載等。

另外，近日國(guó)資委啟動(dòng)管理提升行動(dòng)，落實(shí)國(guó)企改革三年行動(dòng)部署安排，航空工業(yè)和中國(guó)航發(fā)已啟動(dòng)相關(guān)行動(dòng)。國(guó)海證券蘇立贊表示，軍工作為改革先鋒，在各項(xiàng)改革政策的推動(dòng)下，行業(yè)活力有望獲得進(jìn)一步提升。

實(shí)際上，7-8月初氣勢(shì)如虹的軍工行情，在過(guò)去4年里都實(shí)屬少見(jiàn)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，7月以來(lái)軍工板塊最高漲逾30%。截至今日，仍漲25%左右。

民生證券王一川認(rèn)為軍工行業(yè)今年來(lái)持續(xù)走強(qiáng)主要有以下幾點(diǎn)支撐：

①行業(yè)基本面。短期，疫情影響消除，軍工核心資產(chǎn)二季度訂單環(huán)比大幅提升，全年業(yè)績(jī)有望穩(wěn)定增長(zhǎng)。中期，新型主戰(zhàn)裝備批產(chǎn)提速、實(shí)彈訓(xùn)練以及地緣政治影響有望提升軍隊(duì)采購(gòu)量，“十四五”期間軍隊(duì)采購(gòu)需求將顯著提升。長(zhǎng)期，武器裝備存量仍然偏低，新型裝備占比較小，未來(lái)軍費(fèi)投入有望提升。

②板塊估值。中證軍工指數(shù)估值處于歷史中樞位置，后續(xù)仍有提升空間;軍工核心資產(chǎn)估值處于十年中樞偏下位置，仍然相對(duì)較低。

③基金持倉(cāng)比例。基金重倉(cāng)持股比例自2019年三季度以來(lái)持續(xù)下降，和15年高點(diǎn)持倉(cāng)相比，提升空間大。

對(duì)于軍工板塊后續(xù)走向，有券商表示應(yīng)不懼短期震蕩，堅(jiān)定擁抱軍工高景氣浪潮。

信達(dá)證券張潤(rùn)毅認(rèn)為，這固然有“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升+事件驅(qū)動(dòng)催化”共同作用的結(jié)果，但其背后折射出軍工產(chǎn)業(yè)的巨大變化，更加值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。展望未來(lái)，軍工長(zhǎng)牛大行情剛剛開(kāi)始。維持年初“2020軍工科技價(jià)值重估，高景氣長(zhǎng)牛周期開(kāi)啟”的判斷，在國(guó)際局勢(shì)日趨復(fù)雜的背景下，“十四五”期間軍費(fèi)開(kāi)支加大，裝備換代升級(jí)加速，支撐軍工長(zhǎng)線(xiàn)走牛。

其表示，“裝備升級(jí)+國(guó)產(chǎn)替代”雙邏輯將貫穿全年，最看好產(chǎn)業(yè)鏈上游，如新材料、信息化等，這是真正能迎來(lái)業(yè)績(jī)高彈性+估值雙提升的戴維斯雙擊的核心領(lǐng)域，投資主線(xiàn)與受益標(biāo)的：1)軍工新材料：西部超導(dǎo)(鈦材+高溫合金)、中簡(jiǎn)科技(碳纖維);2)軍工電子：宏達(dá)電子、火炬電子、鴻遠(yuǎn)電子;3)軍工+半導(dǎo)體：蘇試試驗(yàn)、菲利華、賽微電子等。4)航空制造：愛(ài)樂(lè)達(dá)、利君股份、三角防務(wù)。