蓋伊德(Michael Gayed)強調，他真的不是要危言聳聽，或者是嚇唬投資者，但是他最新的那些說法確實足以讓任何美股市場的玩家都不寒而栗。

蓋伊德的話語雖然是眾多投資者都不愿意聽到的，但是對于他的意見，任何人也不敢等閑視之。今年是這位基金經理人大出風頭的一年。2月27日，他曾經明確宣布，預計標普500指數將發生兩位數的下跌，而到了3月間，他又準確預言月底將發生融漲行情。能夠做出如此精準的判斷，也就難怪蓋伊德的TAC Rotation基金今年迄今為止交出了回報率近60%的答卷，成為美股市場巨大動蕩中搶眼的弄潮兒之一。

然而，進入5月以來，蓋伊德的立場便開始轉向了。他當月接受MarketWatch采訪時曾經預言說，“去風險趨勢將分兩波回歸，先是債市，然后是股市，這就意味著兩次崩盤”。同樣在5月，在與“末日博士”麥嘉華(Marc Faber)等人網絡連線時，他更直接指出了這一切的始作俑者——美聯儲的無限印鈔。近日，蓋伊德再度強調了這種判斷。

“市場現在已經進入了一個狂野時代。”蓋伊德在他的投資通訊Lead-Lag Report當中警告說，“疫情肆虐全球，尤其是在美國，抗疫防疫遭到慘重失敗，日增病例數據不斷打破紀錄，與此同時，經濟也在不斷惡化，眼看就要到了逼著聯儲再來一輪貨幣政策干預的地步，但是股市卻在持續復蘇，面對前述一切，眼睛眨都不眨一下。”

確實，正如蓋伊德所指出的，2020年的行情極為獨特，美股一度暴跌了超過30%以上，但是之后又從低位反彈了近50%之多，所有這一切都發生在短短不到八個月的時間當中。

蓋伊德曾經在3月底部將至時，極為敏銳地轉向看多，但是近期以來，他發現，各種領先指標都在發出不祥的信號，說明股市很可能迎來“劇烈崩盤”。

比如，債市指標十年期國債收益率盤旋在0.5%附近，而三十年期國債收益率則不足1.5%，蓋伊德的判斷是，這就為潛在的“回歸均值”重大反轉奠定了基礎。

“人們總說，債市投資者才是真正的‘聰明錢’，他們在判斷經濟活躍度的時候，總是要快股市投資者一步。”蓋伊德解釋道，“事實就是，收益率并未在短期之內大幅度竄升(現實恰好相反)，這是一個非常麻煩的征兆，因為歷史已經證明，像這樣的短期行情之后，往往都跟著股市承受重大壓力的周期。”

蓋伊德還補充說，歷來被視為與衰退絕緣的安全投資避風港公用事業板塊，其當下的表現也意味著大盤要遇到麻煩了。在下圖當中，可以明確地看到這些防御性投資的表現在最近一個月時間當中是如何超越了大盤的。

“對于股市投資者而言，這其實就是眼前亮起了紅燈，單單這一點，其實就已經足夠讓我們提起警惕了。”他解釋道，“事實上，今年的新冠疫情大崩盤前夜，也上演了類似的行情。”

近期以來，正如行情所顯示的，股市投資者似乎越來越志得意滿，比如Robinhood上活躍的交易散戶們就是最好的例子，而蓋伊德強調，這也是一個必須嚴肅看待的麻煩。

“在一個注定要發生經濟大災難的年頭里，標普500指數年初至今的回報率卻是個正數，納指更是高歌猛進。似乎沒有任何人想到市場還有下跌的可能性。”他在最近的研究報告中寫道，“顯而易見，人們都忘記了股市有風險，投資須謹慎這樣的教導——現在，周遭的環境正在加速發生變化，看上去，風險很可能馬上就要回到我們身邊，而且是火力全開。”