外匯儲備的構(gòu)成是什么?

外匯儲備是指以外匯計價的資產(chǎn),包括現(xiàn)鈔、黃金、國外有價證券等。 外匯儲備是一個國家國際清償力的重要組成部分,同時對于平衡國際收支、穩(wěn)定匯率有重要的影響。 我國和世界其他國家在對外貿(mào)易與國際結(jié)算中經(jīng)常使用的外匯儲備主要有美元、歐元、日元、英鎊等。

外匯儲備的影響因素有哪些?

外匯儲備規(guī)模與GDP增長率、匯率、經(jīng)常賬戶余額、資本賬戶余額、外商直接投資的作用密切相關(guān)。GDP增長率、經(jīng)常賬戶余額、資本賬戶余額、外商直接投資對我國外匯儲備產(chǎn)生正面影響。直接標(biāo)價法下,匯率對外匯儲備規(guī)模產(chǎn)生負(fù)面影響。這與我國各時期的經(jīng)濟狀況相符。2006到2014年間,我國的經(jīng)濟規(guī)模不斷擴大,經(jīng)常項目和資本項目順差下大量外匯資金流入,政府加大引進外資的政策,使得外匯儲備的規(guī)模不斷加大。同時,我國匯率在此期間由8.0504下降到6.1370,外匯儲備規(guī)模也由8579億美元快速增長到38477億美元。2015年以后,中國的GDP增速出現(xiàn)了逐步放緩的態(tài)勢,吸收外國直接投資規(guī)模基本穩(wěn)定,而對外直接投資持續(xù)增長。中國企業(yè)進行海外大規(guī)模并購,對外直接投資已經(jīng)超過外商直接投資。海外并購也導(dǎo)致相關(guān)的資金外流與匯率波動,使得外匯儲備出現(xiàn)下降趨勢。筆者認(rèn)為,2014年我國外匯儲備總量已經(jīng)明顯超過合理規(guī)模,考慮各種風(fēng)險,此階段下我國外匯儲備規(guī)模應(yīng)大概保持在目前的水平,允許特殊情況下一定范圍內(nèi)波動,但不宜再繼續(xù)大幅度增加。政府在確定適度外匯儲備規(guī)模時,不能簡單地從單一指標(biāo)出發(fā),而應(yīng)該結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟運行的各項指標(biāo),通過綜合分析各影響因素的作用,科學(xué)確定適度的外匯儲備量。