美股三大指數周一高開高走全線收租，道指漲超600點，科技股強勢反彈納指大漲逾3%，因美眾議院通過拜登1.9萬億美元的紓困計劃，10年期美債收益率下滑。恐慌指數VIX指數跌16.46%，報23.35點。

截至收盤，道指漲603.14點，報31535.51點，漲幅為1.95%;納指漲396.48點，報13588.83點，漲幅為3.01%;標普500指數漲90.67點，報3901.82點，漲幅為2.38%。

科技股方面，知名科技股中蘋果漲5.39%;Facebook漲2.83%;亞馬遜漲1.72%;微軟漲1.96%;谷歌漲2.19%;奈飛漲2.19%。

特斯拉股價漲6.36%，站上700美元，消息稱其上海超級工廠或擴建，產能有望進一步提升。百度股價漲4.28%，1:80比例拆股計劃將于3月1日生效。汽車之家股價漲2.17%，已通過上市聆訊。伴隨著比特幣價格大漲，中概區塊鏈股集體暴漲，迅雷漲11.94%，嘉楠科技漲46.77%，億邦國際漲15.65%。

歐股全線大漲逾1%，斯托克600指數漲1.6%，追隨全球市場的漲勢。截至收盤，上證綜指漲1.2%，日經225指數漲2.4%，韓國首爾證券交易所休市一日。

美國WTI期貨價格下跌1.4%，報收于每桶60.64美元;國際布倫特油價下跌1.1%，報收于每桶63.69美元，因市場關注美國與沙特阿拉伯之間的緊張關系。

黃金期貨價格下跌0.3%，報收于每盎司1723美元，錄得五連跌，因ICE美元指數上漲0.2%。有些分析師發出警告稱，在股市反彈、美元升值以及強生公司開發的疫苗獲得批準的背景之下，金價的任何反彈都可能是短暫的。

美眾議院通過拜登1.9萬億美元的紓困計劃 焦點轉向參議院

美國總統拜登1.9萬億美元的大流行病紓困計劃獲眾議院通過。該計劃涵蓋1,400美元的經濟刺激支票、增強的失業救濟以及用于疫苗和檢測的新資金。而該計劃中有關最低工資的措施沒有希望獲得參議院通過。

眾議院以219票對212票通過了該紓困計劃，沒有任何共和黨議員投票支持，而緬因州的Jared Golden和俄勒岡州的Kurt Schrader等兩名民主黨人也投了反對票。這與去年頒布的前一個疫情紓困法案形成了鮮明對比，當時Covid-19導致死亡人數激增，紓困法案得到了兩黨大力支持。

拜登的紓困計劃在參議院面臨重大挑戰，此前一位無黨派官員周四表示，該計劃中逐步提高最低工資至每小時15美元的規定令其無法繼續推進。

3月14日，前一輪疫情刺激措施到期，數百萬人將失去補充的失業救濟金，留給國會將該法案提交給拜登簽署的最后期限十分緊迫。

美聯儲加息預期過于激進 眾多債券策略師呼吁逢低買進

上周債券大跌后，市場迅速形成了新的共識--加息預期已變得過于激進，該買入了。

互換交易員目前預計美聯儲會在2023年3月加息，到2024年底的加息幅度有望超過90個基點。眾多策略師紛紛表示，這太多了，投資者應該購買對美聯儲預期加息路徑最為敏感的短期債券，進行逆勢操作。

摩根大通的Jay Barry上周五建議買入5年期債券，而道明證券的策略師對同一證券加倍看漲。巴克萊公司的Anshul Pradhan說要做多3年期債券，而花旗集團的Jabaz Mathai提議投資者瞄準“曲線中段”，這通常指的是3年至7年期的債券。

他們的觀點似乎周一引起了投資者的共鳴，短期美債表現優于長期債券。5年期美國國債收益率下跌7.3個基點，至0.703%，10年期美債收益率下跌2.9個基點，至1.427%，而30年期美國國債收益率上升了2.4個基點，至2.206%。

經濟數據及解讀：

美國供應管理協會(ISM)2月制造業采購經理人指數(PMI)為60.80，相比之下經濟學家此前預期為58.60，而此前一個月為58.70。

美國2月Markit制造業PMI為58.60，相比之下經濟學家此前預期為58.50，而此前一個月為58.50。

隨著新訂單的激增，美國制造業在2月份以三年來最快的速度擴張。美國供應管理協會周一公布的報告顯示，上個月的制造業活動指數升至60.8，比1月份的58.7高出2.1個百分點，這是自2018年2月以來最強勁的表現。該協會在調查中發現，制造商的樂觀情緒與日俱增，謹慎評論與正面評論之比為5:5，相比之下1月份調查時為3:1。

美國供應管理協會的制造業調查小組主席蒂莫西·菲奧雷(Timothy Fiore)表示，調查顯示，隨著制造商想方設法應對供應鏈短缺和揮之不去的大流行相關問題(比如一些工廠短期關閉以消毒設施等)，復蘇正在進行之中。他指出，制造商也受益于支出的轉變，美國人正在把錢花在住房和其他項目上，而不是冒險去餐館就餐或者去商店購物。他說道：“他們正在購買制造業經濟打造的各種商品。”“只要部分服務業關門，美國人就會在硬商品上花錢。

美國1月營建支出月率1.70%，相比之下經濟學家此前預期為0.70%，而此前一個月為1%。

由于新屋營建活動繼續對房地產行業起到了提振作用，美國1月份營建支出大幅增長1.7%，遠超預期。盡管美國已經因為新冠病毒大流行而遭受了近一年的打擊，但處于歷史低位的利率水平以及城市居民尋求去郊區和更遠的地方購買更大的房子，則提振了房屋銷售量。上周，美國商務部報告稱，1月份新屋銷售躍升4.3%，比去年同期高出19.3%。

政府項目支出上升了1.7%，這一支出在疫情爆發后受到各州和地方預算緊縮的限制。非住宅建筑支出在經歷了幾個月的下降后上升了0.4%，但仍比去年1月份下降了10%。酒店類別的營建支出也上升了0.7%，但與去年同期相比仍大幅下降22.7%，因為旅游和休閑行業是受疫情影響最嚴重的行業之一。

美聯儲相關動態：

里奇蒙德聯儲主席托馬斯-巴爾金(Thomas Barkin)表示，美聯儲的政策是明確的，以結果為基礎，而不是以時間為基礎。他表示，由于被壓抑的需求和過剩的儲蓄，春季將會有通脹壓力，但預計通脹在中長期將是溫和的，并指出通脹預期有所上升，但仍未達到目標，沒有看到普遍的通脹上升趨勢 ，有些資產價格水平看起來是合理的，比如住房。巴爾金還稱，美聯儲關注實體經濟的表現，而不是市場波動，并指出自去年12月以來，經濟前景沒有變化，但不確定性有所下降，預測的不確定性范圍已經縮小。

舊金山聯儲主席瑪麗-戴利(Mary Daly)表示，所謂的“K型”復蘇是不可接受的，必須確保不會讓任何人在復蘇的過程中掉隊。

美聯儲理事萊爾-布雷納德(Lael Brainard)表示，提到了常備回購(STANDING REPO)，即更廣泛的全面交易準入，他指出美國國債市場出現的壓力可能意味著需要常備回購或其他改變。他表示，美國國債市場改革值得仔細分析，并指出新冠肺炎暴露了短期融資市場的脆弱性，強大的銀行資本和流動性仍然很重要，需要對主要共同基金進行改革，以減少風險。

美股后市將走向何方?

Truist咨詢首席市場策略師勒納(Keith Lerner)表示，對股市泡沫的擔憂有些過頭，進行中的2020年第四季度財報也不支持這種擔憂，他預計這是2008年金融危機以來最好的一次財報季。勒納認為，盡管市場上有一些股票脫離了基本面，但尚未看到更廣泛的泡沫狀況。相反，股市估值偏高的部分原因是低利率、支持性貨幣和財政政策，以及市場準入成本降低(即傭金和基金費長期下降)造成的。

美國銀行認為，美債是打破美股牛市的重要威脅。“歷史上看，利率、監管、再分配(rates, regulation, redistribution)是終結牛市和泡沫的催化劑，我們將在第二季度面臨更高的通脹，雖然美聯儲可能在3月、4月和6月的會議上維持寬松的貨幣政策。” 該行首席投資策略師哈內特(Michael Hartnett)在報告中寫道，“不利因素是，5%以上的GDP增長、20%以上的利潤增長、3%左右的通脹率以及華爾街過度投機的跡象，可能引起監管層的關注。”

安聯投資管理公司(Allianz Investment Management)高級投資策略師查理·里普利(Charlie Ripley)在一封電子郵件中表示：“直到最近，市場參與者還能夠消化長期利率的上升趨勢，但現在看來，如果利率下一步繼續上漲，則將帶來更大的負擔。考慮到經濟將會增長的預期，實際收益率實在是太低了，而隨著經濟數據的改善，長期實際收益率很可能會繼續走高。”