美國(guó)證券交易委員會(huì)周五表示，將通過(guò)審查最近導(dǎo)致GameStop和AMC等股票迅速上漲的交易波動(dòng)情況，以努力保護(hù)投資者。

在一份聲明中，這家美國(guó)最高金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)誓言要保護(hù)個(gè)人投資者，并審查券商采取的行動(dòng)，這些行動(dòng)可能會(huì)使“投資者處于不利地位，或者以其他方式不適當(dāng)?shù)叵拗扑麄兘灰啄承┳C券的能力”。

SEC表示：“當(dāng)事實(shí)證明存在聯(lián)邦證券法禁止的濫用或操縱交易活動(dòng)時(shí)，我們將采取行動(dòng)保護(hù)散戶(hù)投資者。委員會(huì)正在與我們的監(jiān)管伙伴密切合作，包括政府、FINRA(美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局)以及包括證券交易所在內(nèi)的其他自律組織，以確保受監(jiān)管實(shí)體履行其保護(hù)投資者、發(fā)現(xiàn)和追究潛在不當(dāng)行為的義務(wù)。“。

該聲明發(fā)表之際，這些此前被大舉做空的股票在周五早盤(pán)交易中再次飆升。截止收盤(pán)，電子游戲零售商GameStop、影院運(yùn)營(yíng)商AMC和耳機(jī)制造商Koss分別上漲67.87%、53.65%和52.53%。

SEC承諾打擊那些可能“過(guò)度”限制客戶(hù)交易能力的券商，這對(duì)Reddit子版塊WallStreetBets的成員和其他幫助推動(dòng)股市上漲的散戶(hù)交易員來(lái)說(shuō)可能是個(gè)好消息。

通過(guò)購(gòu)買(mǎi)被嚴(yán)重賣(mài)空的股票或其看漲期權(quán)，散戶(hù)投資者迫使押注于該股的賣(mài)空投資者通過(guò)回購(gòu)股票來(lái)回補(bǔ)頭寸，以防止進(jìn)一步的損失。當(dāng)這種情況集中發(fā)生時(shí)，它被稱(chēng)為“軋空”，可能會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格出現(xiàn)戲劇性的、不穩(wěn)定的上漲。

周四，許多個(gè)人交易員在推特和其他社交媒體平臺(tái)上抗議美國(guó)零傭金股票交易平臺(tái)Robinhood暫停部分投機(jī)股票交易的決定。這家頗受歡迎的在線(xiàn)券商后來(lái)表示，周五將投資者允許有限買(mǎi)入GameStop和其他波動(dòng)較大的股票。

對(duì)此，一位現(xiàn)供職于一家科技公司的前高盛交易員表示：“我確實(shí)感覺(jué)到這里存在雙重標(biāo)準(zhǔn)。這么說(shuō)吧，如果是高盛這么做，那這就叫‘套利’。”

政界表態(tài)

與此同時(shí)，這些股票價(jià)格的劇烈波動(dòng)以及Robinhood限制交易的決定，也激起了美國(guó)兩黨政客的憤怒。

參議員伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren)周四對(duì)媒體表示，她指責(zé)SEC未能對(duì)長(zhǎng)達(dá)數(shù)天的“市場(chǎng)投機(jī)閃電戰(zhàn)”采取行動(dòng)。

這位馬薩諸塞州民主黨人表示：“我們需要一個(gè)對(duì)市場(chǎng)操縱有明確規(guī)則的SEC，并且有膽量介入并執(zhí)行這些規(guī)則。想要有一個(gè)健康的股市，就必須有一個(gè)警察隨時(shí)待命。這應(yīng)該是SEC，他們需要站出來(lái)做好自己的本職工作。”

眾所周知，沃倫長(zhǎng)期以來(lái)一直對(duì)華爾街持批評(píng)態(tài)度，但她對(duì)Robinhood這樣的散戶(hù)交易平臺(tái)也沒(méi)有好感。她周四表示，Robinhood和類(lèi)似的公司在誘惑客戶(hù)加入其平臺(tái)的同時(shí)強(qiáng)迫他們簽署仲裁條款，這無(wú)助于創(chuàng)造健康的市場(chǎng)環(huán)境。

她認(rèn)為，“這些仲裁條款保護(hù)了Robinhood，如果最后它真的欺騙了你，也永遠(yuǎn)不會(huì)公開(kāi)，你對(duì)此也無(wú)能為力”。

眾議院金融服務(wù)委員會(huì)(House Financial Services Committee)資深成員帕特里克·麥克亨利(Patrick McHenry)周五上午表示，他對(duì)資本市場(chǎng)準(zhǔn)入不平等感到擔(dān)憂(yōu)。

這位北卡羅來(lái)納州共和黨人在一檔財(cái)經(jīng)節(jié)目中說(shuō)，我希望“確保我們不會(huì)切斷人們進(jìn)入市場(chǎng)的額外渠道，從而讓他們可以從事我們?cè)贕ameStop和其他幾種可交易證券上看到的活動(dòng)。”

狂歡何時(shí)終結(jié)？

華爾街一家大型公司的高管和交易員表示，對(duì)沖基金和散戶(hù)投資者之間圍繞GameStop股票的爭(zhēng)奪戰(zhàn)有一個(gè)合乎邏輯的結(jié)論。

本周截至目前，GameStop股價(jià)累積上漲了420%，Koss上漲了1800%，AMC上漲了280%。

而散戶(hù)投資者的收益是以Melvin Capital和知名做空機(jī)構(gòu)香櫞研究(Citron Research)等經(jīng)驗(yàn)豐富的投資機(jī)構(gòu)慘敗為代價(jià)的。隨著股價(jià)上漲，這些投資者被迫結(jié)清空頭頭寸，面臨巨虧。

媒體報(bào)道稱(chēng)，Melvin Capital此前已經(jīng)接受來(lái)自對(duì)沖基金Citadel和Point72總計(jì)共27.5億美元的援助資金，以穩(wěn)定該公司運(yùn)營(yíng)。其中Citadel將投資20億美元，Point72將投資7.5億美元。

人們現(xiàn)在認(rèn)為，GameStop股價(jià)在某個(gè)時(shí)候停止攀升，要么是因?yàn)榇蠖鄶?shù)空頭已經(jīng)放棄，不再被迫買(mǎi)入該股以彌補(bǔ)損失的頭寸，要么是因?yàn)榻?jīng)紀(jì)商或美國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的干預(yù)。

在這一點(diǎn)上，人性將開(kāi)始發(fā)揮作用：因?yàn)楫?dāng)散戶(hù)投資者將眼睜睜地看著他們的賬面利潤(rùn)蒸發(fā)，自然將選擇拋售股票。這場(chǎng)狂歡派對(duì)的后來(lái)者將在恐懼中拋售，導(dǎo)致?tīng)?zhēng)先恐后的退出頭寸、導(dǎo)致股價(jià)下跌。換句話(huà)說(shuō)就是，如今幫助這些股票股價(jià)飆升的同樣力量也將導(dǎo)致股價(jià)的快速下跌。

事實(shí)上，我們可能已經(jīng)了解到這一局勢(shì)未來(lái)結(jié)果的早期跡象。GameStop股價(jià)周四出現(xiàn)六個(gè)交易日來(lái)首次下跌，暴跌44%。此前，Robinhood和Interactive Brokers限制了GameStop和其他一些嚴(yán)重做空股票的交易。

盡管如此，我們還不知道真正的平倉(cāng)將在何時(shí)發(fā)生，也不知道需要多長(zhǎng)時(shí)間。因?yàn)樵赗obinhood改弦易轍，表示將允許有限的股票購(gòu)買(mǎi)后，該公司股價(jià)在周五又迎來(lái)大幅反彈。

FactSet的數(shù)據(jù)顯示，盡管對(duì)沖基金損失了數(shù)十億美元，但GameStop仍是市場(chǎng)上做空最多的股票之一。GameStop超過(guò)120%的可用股票已被借入，低于本月早些時(shí)候的約140%。

券商O(píng)ptions AI聯(lián)合創(chuàng)始人CC Lagator表示：“通常情況下，軋空會(huì)以大幅拋售告終，但也有買(mǎi)家在等待，通常是那些回補(bǔ)空頭的買(mǎi)家，這可以為一只正在結(jié)束軋空的股票提供暫時(shí)支撐。”

據(jù)另一位華爾街消息人士透露，如果散戶(hù)投資者在GameStop交易中蒙受損失，SEC很可能會(huì)介入，以防止類(lèi)似情況發(fā)生。而美國(guó)總統(tǒng)喬·拜登(Joe Biden)挑選的證交會(huì)主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)速來(lái)以執(zhí)法嚴(yán)厲著稱(chēng)。

這位不愿透露姓名的銀行家表示：“對(duì)沖基金是‘成年人’，他們知道這個(gè)游戲是怎么玩的。但當(dāng)‘小家伙們’(指散戶(hù)投資者)受傷時(shí)，華盛頓就會(huì)介入。而且，我們將會(huì)迎來(lái)一位更加積極的SEC領(lǐng)導(dǎo)人。“。

自冠狀病毒危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，包括GameStop在內(nèi)的股市泡沫只是市場(chǎng)異常活動(dòng)的最新跡象，這一大流行迫使各國(guó)央行釋放數(shù)萬(wàn)億美元流動(dòng)性支持世界各地的經(jīng)濟(jì)。

在危機(jī)早期，需求的崩潰導(dǎo)致了歷史上第一次油價(jià)為負(fù)值。多虧了各國(guó)央行的迅速介入，股票和其他資產(chǎn)類(lèi)別得以迅速?gòu)?fù)蘇，自那以來(lái)創(chuàng)下了一個(gè)又一個(gè)紀(jì)錄。其結(jié)果是，盡管美國(guó)失業(yè)率高企、新冠死亡人數(shù)不斷上升，但美股估值仍令人瞠目結(jié)舌，比特幣價(jià)格則從疫情爆發(fā)之初的6000美元左右飆升至本月的4.1萬(wàn)美元。

有分析指出，現(xiàn)在在數(shù)百萬(wàn)Reddit用戶(hù)使用免費(fèi)交易應(yīng)用、動(dòng)用全額儲(chǔ)蓄賬戶(hù)后，股市可能出現(xiàn)了一種新的快速獲利策略。

但New Constructs首席執(zhí)行官大衛(wèi)·特納(David Trainer)表示：“GameStop的股票就像是在玩‘搶座游戲’，我對(duì)投資者的建議是‘在音樂(lè)會(huì)結(jié)束前賣(mài)出’。就像交易暴民選擇GameStop作為他們最喜歡的股票之一一樣，他們也會(huì)反復(fù)無(wú)常地選擇何時(shí)讓股票下跌。”

此外，新手投資者的極端投機(jī)行為也令許多華爾街人士感到不安，他們擔(dān)心對(duì)沖基金不斷攀升的虧損可能會(huì)蔓延到市場(chǎng)的其他領(lǐng)域。一些人還認(rèn)為，這種搶購(gòu)狂潮可能會(huì)損害整體市場(chǎng)信心，破壞市場(chǎng)穩(wěn)定。(德魯)