美國國債的交易員們準備放棄對新一輪財政刺激舉措出臺的押注，導致該國國債收益率遭受重創。與此同時，在財政刺激不到位的前景下，美聯儲填補空缺為經濟提供支持的壓力上行。

盡管美國大選結果尚未出爐，但是民主黨和共和黨都無法在選舉中大獲全勝的可能性，削弱了新一輪財政刺激計劃出臺的希望，顛覆了看空美國國債的主流觀點。就連美國本周三公布創紀錄季度發債計劃，都未能遏制美國國債數月來單日最大幅度的上漲，發債重心小幅偏向短期發行，助推收益率曲線走平。

前景突然轉變，導致美聯儲本周四做出政策決定時面臨更大風險。該央行主席杰羅姆-鮑威爾(Jerome Powell )不太可能倉促行事。比如說，美聯儲不太可能立即轉變政策立場。不過，當前走勢表明市場寄希望于他能強調經濟需要更多支持。問題在于，鮑威爾以及其他美聯儲官員一直在敦促國會加碼財政刺激舉措。此前，美聯儲已經承諾，在可預見的未來里聯邦基準利率都將保持在接近零水平的超低位。在這種情況下，留給美聯儲的有效選擇可能也不多了。

Mischler Financial利率交易主管格萊恩-卡佩羅(Glen Capelo)表示，“鑒于選舉存在不確定性，市場仍處在不穩定狀態中，美聯儲可能會介入。但是，最終的決定因素是美國政府采取怎樣的應對政策。現在，還有太多未知數。”

當前，交易員正在尋找可表明美聯儲將在財政刺激缺席情況下為經濟提供更多支持的跡象。

美國十年期國債收益率一度下跌14個基點，至0.75%。三十年國債收益率一度下跌18個基點，至1.50%。

星展集團固定收益策略師尤根-萊歐(EugeneLeow)表示，“依據形勢的混亂程度，短期內十年期國債收益率可能會跌至0.7%-0.75%區間。”

周三，較長期美國國債收益率領跌，部分歸因于財政部最新公布的發債計劃。

當日，美國財政部表示，將在下周的季度再融資操作中發行1220億美元的中長期國債，為連續第三個季度刷新紀錄。美國財政部還詳細制定了未來幾個月的計劃，以期增加二十年期債券，以及到期期限在2年至7年的附息國債發行量。

美國財政部指出，政府將減少對較長期債券的依賴，提高整體發債規模，為預算赤字融資。盡管十年期和三十年期國債的發行規模將增加，但增幅將低于上一季度。

Brean Capital利率執行董事魯斯-科拓(Russ Certo)表示，“在做出了一些重大轉變后，美國財政部試圖漫不經心地把鐘擺擺向長期國債。”

將于本周五亮相的月度就業報告，可能會讓新冠疫情及封鎖措施給美國經濟帶來的影響再度成為市場關注焦點。

PGIM首席經濟學家內森-希茨(Nathan Sheets)認為，如果經濟走弱，新冠肺炎確診病例數加速上升，同時國會無法推出新一輪刺激舉措，那么美聯儲將面臨采取更多援助行動的壓力。

“在這種情況下，美聯儲可能會采取更多舉措而不是以按兵不動，以此來迫使聯邦政府采取行動，”他說，“不過，我認為鮑威爾不會玩這種游戲。”

根據彭博社發布的計算數據，美國國債期貨的交易量已飆升至正常水平的8倍左右。

對沖基金K2 Asset Management研究部門負責人喬治-鮑勃拉斯(George Boubouras)指出，"做空美國國債的交易真的回來了。"

衡量美國國債期權波動性的洲際交易所——美國銀行移動指數，攀升至自4月以來最高水平。(米娜)