投資和大宗商品交易顧問公司麥克米蘭分析公司(McMillan Analysis)的總裁勞倫斯·麥克米蘭(Lawrence G.McMillan)近日刊文稱，美國股市已經(jīng)擺脫了9月中旬被空頭控制的局面，現(xiàn)在的市場上有著足夠的看漲信號。

以下是這篇文章的內(nèi)容概要：

在9月23日，當(dāng)時(shí)看起來的情況是空頭控制了美國股市。

但結(jié)果證明，空頭對股市的“控場”做得并不好。

從9月24日小幅超賣反彈開始，整體市場上演了一場強(qiáng)勁的上漲，得到了一段時(shí)間以來最廣泛的一些支持。現(xiàn)在，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)突破了3425點(diǎn)到3430點(diǎn)的阻力位，這意味著從技術(shù)圖表上來看，該指數(shù)已經(jīng)轉(zhuǎn)為看漲趨勢，下一個(gè)目標(biāo)是3588點(diǎn)的歷史高位。如果趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)，回到3400點(diǎn)以下，則有可能會改變這種看漲前景，但這似乎不太可能。

股票的看漲/看跌期權(quán)比率已經(jīng)展期，這從表面上看起來像是抵消了最近的賣出信號。然而，根據(jù)計(jì)算機(jī)分析程序，賣出趨勢仍在。

然而，從市場寬度來看，確實(shí)已經(jīng)買入信號發(fā)散出來。美國股市這一波上漲的寬度令人嘆為觀止。一開始，市場寬度指標(biāo)在9月28日轉(zhuǎn)向發(fā)出買入信號;在此之前，市場寬度一直處于“超賣”狀態(tài)。現(xiàn)在，這些買入信號已經(jīng)擴(kuò)大到“超買”狀態(tài)，但當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)開始新一輪上漲時(shí)，“超買”是一件好事，這也正是現(xiàn)在的情況。

而且，累計(jì)上漲/下跌交易量線(上漲個(gè)股的成交量減去下跌個(gè)股的成交量)再創(chuàng)歷史新高，這是一個(gè)非常看漲的指標(biāo)，并預(yù)示著標(biāo)普500指數(shù)將緊隨其后。

累計(jì)漲跌線(這項(xiàng)指標(biāo)使用發(fā)行量而非成交量)也創(chuàng)下歷史新高，這不是一個(gè)預(yù)測性指標(biāo)，但鑒于標(biāo)普500指數(shù)仍舊遠(yuǎn)低于歷史高位，這些市場寬度指標(biāo)正在創(chuàng)下歷史新高的事實(shí)相當(dāng)令人驚訝。

新高再次以較大的幅度主導(dǎo)新低，因此這項(xiàng)指標(biāo)也是看漲的。

市場仍在繼續(xù)波動，這在很大程度上是因?yàn)槭艿酱筮x的影響。波動率指數(shù)(VIX)的“峰值”買入信號已經(jīng)過期，從走勢上來看該指數(shù)仍舊略低于200日移動平均線切入位，20日移動平均線也保持在略低于200日移動平均線的水平。

這些通常都是股市看漲的跡象，但正如市場專家已經(jīng)多次指出的那樣，波動率指數(shù)保持在25%左右的事實(shí)表明，現(xiàn)在不是該指數(shù)的正常時(shí)間。

至于波動率衍生品的構(gòu)造，也在很大程度上由于大選進(jìn)入后期階段而受到影響。

與此同時(shí)，10月和11月的波動率指數(shù)期貨也被夸大了。事實(shí)上，11月波動率指數(shù)期貨比10月波動率指數(shù)期貨更貴，而11月波動率指數(shù)期貨是基于12月18日到期的標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)，所以這意味著交易商預(yù)計(jì)大選后的波動將持續(xù)到今年晚些時(shí)候。他們的這種預(yù)測未必是正確的，但這是他們所期待的——至少從這些大選過后期權(quán)的定價(jià)來看是這樣的。

總而言之，現(xiàn)在的美國股市上有著足夠的看漲信號——主要是標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)突破3430點(diǎn)，以及市場寬度指標(biāo)的表現(xiàn)很強(qiáng)勁。只要標(biāo)普500指數(shù)保持在3400點(diǎn)上方，這種前景就會保持不變。(星云)