國(guó)內(nèi)最大出行平臺(tái)滴滴，歷時(shí)9年終于登陸資本市場(chǎng)。

沒有敲鐘也沒有慶祝儀式，滴滴出行在紐交所掛牌上市了。6月30日，滴滴正式登陸紐交所，股票代碼為“DIDI”。高盛、摩根士丹利、摩根大通、華興資本擔(dān)任承銷商。滴滴這次IPO的承銷商名單中還有多家中資機(jī)構(gòu)，包括中金、中銀國(guó)際、交銀國(guó)際、建銀國(guó)際、招銀國(guó)際、工銀國(guó)際和國(guó)泰君安國(guó)際等。

值得一提的是，滴滴創(chuàng)造了今年以來(lái)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司在美募資的最高紀(jì)錄，同時(shí)，也成為繼阿里巴巴之后，中國(guó)公司在美規(guī)模最大的一次IPO。滴滴此次上市背后原因是什么?滴滴未來(lái)將走向哪些領(lǐng)域?

長(zhǎng)跑九年終上市

2012年成立于北京的滴滴，締造了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)出行市場(chǎng)的從無(wú)到有，在經(jīng)歷各種跌宕起伏后，終于開啟新征程。滴滴從網(wǎng)約車業(yè)務(wù)起家，2015年和快的打車戰(zhàn)略合并，2016年8月收購(gòu)優(yōu)步中國(guó)，成為國(guó)內(nèi)最大的打車軟件公司。招股書顯示，該公司提供網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風(fēng)車等業(yè)務(wù)，國(guó)際業(yè)務(wù)包括國(guó)際出行和外賣等業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)則囊括共享單車和電單車、車服、貨運(yùn)、自動(dòng)駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)。

回顧滴滴過(guò)去的發(fā)展歷程，虧損一直伴隨其左右。在創(chuàng)業(yè)初期火熱的出行市場(chǎng)中，燒錢補(bǔ)貼搶用戶和司機(jī)是獲得更高市場(chǎng)占有率的有力武器。2018年、2019年、2020年滴滴的營(yíng)收分別為1353億元、1548億元、1417億元。截至2021年3月31日的12個(gè)月里，滴滴年活躍用戶數(shù)量4.93億，年活躍司機(jī)數(shù)量1500萬(wàn)，日均單量4100萬(wàn)，年平臺(tái)交易總額高達(dá)3410億元。而滴滴在這三年的虧損數(shù)額則分別是150億元、97億元、106億元。

在新業(yè)務(wù)上的巨大投入，是滴滴多年來(lái)持續(xù)虧損的重要原因之一。今年一季度，滴滴實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，不過(guò)主要原因是剝離了橙心優(yōu)選，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不再并入滴滴報(bào)表，并且?guī)?lái)了投資收益。

9年時(shí)間里，滴滴的成長(zhǎng)歷程也算坎坷。這段時(shí)間里，合并快的、收購(gòu)Uber中國(guó)市場(chǎng)，滴滴在一次次業(yè)務(wù)擴(kuò)張中逐漸強(qiáng)大。2018年，兩起順風(fēng)車安全事件讓滴滴重重踩下剎車，修煉內(nèi)功之后，由守轉(zhuǎn)攻、多業(yè)務(wù)并進(jìn)的滴滴更加來(lái)勢(shì)洶洶。

按14.14美元上市首日收盤價(jià)計(jì)算，滴滴市值達(dá)到678億美元。滴滴在招股書中披露計(jì)劃將約30%的募資金額用于擴(kuò)大中國(guó)以外國(guó)際市場(chǎng)的業(yè)務(wù);約30%的募資金額用于提升包括共享出行、電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛在內(nèi)的技術(shù)能力;約20%用于推出新產(chǎn)品和拓展現(xiàn)有產(chǎn)品品類以持續(xù)提升用戶體驗(yàn);剩余部分可能用于營(yíng)運(yùn)資金需求和潛在的戰(zhàn)略投資等。

未來(lái)走向哪里?

從一個(gè)打車軟件到出行巨頭，再到未來(lái)成為全球科技公司的愿景，滴滴的想象空間不止于此。從互聯(lián)網(wǎng)叫車做起點(diǎn)，滴滴的目標(biāo)不是只做交通出行的連接者。其現(xiàn)有的四個(gè)核心戰(zhàn)略板塊(共享出行平臺(tái)、車服網(wǎng)絡(luò)、電動(dòng)車以及自動(dòng)駕駛)和構(gòu)成主要收入的三大業(yè)務(wù)(中國(guó)出行業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)、包括自動(dòng)駕駛在內(nèi)的其他業(yè)務(wù))，意味著出行業(yè)務(wù)是滴滴的過(guò)去，自動(dòng)駕駛和國(guó)際化才是滴滴的未來(lái)。

滴滴自動(dòng)駕駛最早在2016年開始組建團(tuán)隊(duì)。2019年8月，滴滴將原來(lái)的自動(dòng)駕駛部門升級(jí)為獨(dú)立公司，凸顯自動(dòng)駕駛之于滴滴的重要意義。

招股書披露，滴滴自動(dòng)駕駛公司完成由滴滴和軟銀愿景聯(lián)合投資的5.25億美元A輪融資，估值達(dá)到34億美元，其中滴滴占股70.4%，擁有絕對(duì)控股權(quán)。這輪融資之后，滴滴自動(dòng)駕駛可能即將完成新一輪融資，融資額超3億美元，其中廣汽集團(tuán)投資2億美元，包括廣汽集團(tuán)直接投資1億美元和廣汽資本旗下基金投資1億美元。現(xiàn)在，滴滴自動(dòng)駕駛已取得北京、上海、蘇州和美國(guó)加州的自動(dòng)駕駛公開道路測(cè)試牌照，并獲得上海市頒發(fā)的全國(guó)首批智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范應(yīng)用牌照。

今年5月，滴滴自動(dòng)駕駛與廣汽埃安新能源汽車達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方結(jié)合滴滴自動(dòng)駕駛軟、硬件技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)與廣汽埃安的自動(dòng)駕駛整車平臺(tái)及整車設(shè)計(jì)制造能力，開發(fā)一款可投入規(guī)模化應(yīng)用的全無(wú)人駕駛新能源車型，推進(jìn)量產(chǎn)。

國(guó)際化業(yè)務(wù)也是滴滴大盤中的重要組成部分。從過(guò)去一年滴滴上線業(yè)務(wù)的動(dòng)作來(lái)看，滴滴圍繞出行的最大動(dòng)作就是推出主打一口價(jià)的低價(jià)打車服務(wù)“花小豬”。其背后，是滴滴希望通過(guò)下沉產(chǎn)品打破現(xiàn)有的用戶布局，獲得更多用戶。

滴滴擁有3.77億年活躍用戶，1.56億月活用戶，1300萬(wàn)年活躍司機(jī)，日均交易量為2500萬(wàn)次。相較于幾近飽和的中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)際化是滴滴突破業(yè)務(wù)覆蓋瓶頸的重要戰(zhàn)場(chǎng)。

程維和柳青在招股書創(chuàng)始人信中曾提到：“我們渴望成為一家真正的全球科技公司。盡管我們起步于國(guó)內(nèi)，但我們相信自己有能力幫助更多的人生活得更好。”他們希望創(chuàng)造這樣一個(gè)世界，不管是老年人、殘障人士或是弱勢(shì)群體，每個(gè)人都可以享受安全、方便和可持續(xù)的出行服務(wù)。相信未來(lái)的世界，城市會(huì)更可愛，環(huán)境更會(huì)宜居，人們的生活會(huì)更輕松、更美好。

對(duì)于滴滴本次IPO，資本市場(chǎng)聲音兩極分化。一名機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，滴滴網(wǎng)約車業(yè)務(wù)自2017年以來(lái)訂單量幾無(wú)增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)慢，這樣情況下的滴滴價(jià)格“太貴了”;而另有機(jī)構(gòu)投資人則認(rèn)為，滴滴是國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)龍頭，對(duì)市場(chǎng)已形成“自然壟斷”，未來(lái)想盈利并不困難，從這個(gè)角度而言700億美元估值并不貴。

國(guó)際化留給滴滴的想象空間還很大，其在滴滴收入構(gòu)成中也占據(jù)著非常重要的地位，滴滴計(jì)劃將30%募資金額用于擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)業(yè)務(wù)。如今低調(diào)登陸紐交所的滴滴，又將開啟自己的全新征程。滴滴上市后，出行市場(chǎng)必將再迎巨變，而未來(lái)的滴滴還將走向何方，也值得關(guān)注。