“要堅持問題導向，高度重視當前房地產市場出現的新情況新問題，時刻繃緊房地產調控這根弦，堅定不移推進落實好長效機制。”7月24日召開的房地產工作座談會指出。本次座談會在總結房地產長效機制試點方案實施情況、分析當前房地產市場形勢基礎上，部署了下一階段房地產重點工作。

中原地產首席分析師張大偉采訪表示，從此次會議的時間點看，2020年房地產市場在受前期疫情影響下明顯低迷，但隨后，疫情的逐步穩定使得房地產市場加速復蘇，尤其是5月份、6月份的房地產市場更是出現投資、銷售雙活躍局面。所以在當前時點召開房地產工作座談會，無疑進一步突出監管層對于政策穩定性的要求。

據了解，本次座談會指出，房地產長效機制實施以來，取得明顯成效，值得充分肯定。但要繼續堅持從全局出發，牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，堅持穩地價、穩房價、穩預期，因城施策、一城一策，從各地實際出發，采取差異化調控措施，及時科學精準調控，確保房地產市場平穩健康發展。

樓市金融監管力度會加強

具體來看，一要堅持問題導向，高度重視當前房地產市場出現的新情況新問題，時刻繃緊房地產調控這根弦，堅定不移推進落實好長效機制;二要全面落實城市政府主體責任，發現問題要快速反應和處置，及時采取有針對性的政策措施;三要實施好房地產金融審慎管理制度，穩住存量、嚴控增量，防止資金違規流入房地產市場;四要加強市場監測，對市場異動及時提示、指導和預警，精準分析市場形勢;五要抓緊建立住宅用地市場監測指標體系，定期公開各地土地儲備和已出讓土地建設進展情況，接受社會監督;六要發揮財稅政策作用，有效調節住房需求;七要持續整治房地產市場亂象，依法有效查處違法違規行為;八要做好住房保障工作，因地制宜推進城鎮老舊小區和棚戶區改造。

58安居客房產研究院分院院長張波表示，結合會議內容看，首先，下半年房地產市場“穩定”目標不會有任何動搖，平穩健康發展是大趨勢;其次，會議強調的房地產調控及時性以及采取有針對性的政策措施，其實這已經在下半年多城收緊的樓市調控政策上有所體現。預計下半年根據房地產市場的變化發展，一些房地產市場稍熱的城市在政策出臺速度上會進一步提升;最后，從樓市金融側角度來說，預計相關的監管力度也會加強，尤其是對于貸款審查方面，為防止資金違規流入房地產市場，這方面的審查或進一步收緊。

值得關注的是，從參加此次座談會的城市來看，包括北京、上海、廣州、深圳、南京、杭州、沈陽、成都、寧波、長沙等十城，而這之中，深圳、南京、杭州以及寧波已先后在7月份收緊樓市調控政策。如果僅從7月份來看，再加上東莞、鄭州及長春，月內已有七城先后升級樓市調控政策，尤其是東莞，一個月內已三次出手。

上海易居研究院智庫研究中心總監嚴躍進分析稱，預計下半年政策面會有幾個改變：一是對參加座談會的城市來說，若其房地產市場確實升溫明顯，預計后續相關的樓市政策收緊會緊隨而至;二是從全國其他城市來說，預計下半年在樓市政策調整上會謹慎評估市場狀況;三是關聯領域也存在政策收緊的可能。

央行開展千億逆回購操作

7月27日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，2020年7月27日人民銀行以利率招標方式開展了1000億元逆回購操作。利率為2.2%，與上次持平。數據顯示，當日逆回購到期量為1000億，意味著央行當日實現零投放。本周還有600億逆回購到期，其中7月28日到期100億，7月30日到期500億。

市場利率方面，DR001報1.98%左右，相比上一交易日上漲15.55BP;DR007報2.20%，上漲9.99BP。近期DR007和央行政策利率大體相當，相比3-5月間的平均水平已上升70BP。這意味著貨幣政策已從應對疫情期間的超寬松狀態回歸至常態化水平。

“7天回購利率在過去一段時間已經上了70BP，從最低的1.5%上到2.2%附近，這可以理解為貨幣政策轉向中性的拐點，因為央行逆回購利率的水平就是在2.2%。”敦和資管首席經濟學家徐小慶稱。按照慣例，中央政治局會議將在7月下旬召開。一般而言，作為年中的政治局會議，除了研究分析當前經濟形勢，更重要的是部署下半年的經濟工作，定調下半年的政策走向。

專家：貨幣政策難再收緊

中信證券首席固收分析師明明表示，央行逆回購操作將資金價格穩定在當前水平，說明當前的資金面基本符合央行認為的合意資金利率水平，貨幣政策回歸常態的調整基本到位。“LPR連續三個月維持不變，降成本目標下仍然需要引導貸款利率下行，貨幣政策難再收緊。為特別國債讓路也使得國債和地方債的發行進度押后，8月、9月利率的供給壓力再起，政府債券供給壓力逐步累積，貨幣政策料難收緊。”明明表示。

財信研究院副院長伍超明表示，下半年流動性仍會維持全面充裕。流動性分為兩個層面，一個實體經濟的層面，央行會通過各種工具滿足;另一個是銀行間市場流動性的層面，下半年銀行間利率水平會維持在一個相對平穩的狀態，不會太低也不能太高。太高會增加企業債券融資的成本，太低引起債市加杠桿。

在7月10日的二季度金融數據新聞發布會上，央行對貨幣政策有明確表態。央行貨幣政策司副司長郭凱表示，貨幣政策的立場仍然是穩健的，貨幣政策更加靈活適度，更加強調“適度”兩字。一是總量上要適度，信貸投放要和經濟復蘇的節奏相匹配。如果信貸投放節奏過快，且快于經濟復蘇就會產生資金淤積、產生信貸資金沒法有效使用的問題。二是價格上要適度。一方面要引導融資成本進一步降低，向實體經濟讓利;同時也要認識到，利率適當下行并不是利率越低越好，利率過低也是不利的。